最近，独立投资研究机构BCA Research发布了一份引人关注的报告，其中提出了一个值得市场警惕的观点：当前如火如荼的人工智能投资热潮，可能正在步入周期尾声。一场与当年互联网泡沫时期相似的急速飙涨行情，或许已经不远了。
其实，BCA Research在早前的2026年度展望中就已经发出过预警，提示市场注意这轮潜在的“融涨”风险。他们判断，这波由情绪和动能驱动的上涨，完全有可能将美股再推高30%，甚至让标普500指数冲击9200点的高位。这里需要解释一下，“融涨”这个词特指一种市场现象——股价在缺乏坚实基本面支撑的情况下，纯粹依靠狂热情绪和跟风资金快速拉升。历史经验表明，这种行情往往是盛宴散场、暴跌来临前的最后一波狂欢。市场共识是，投资者在追逐高回报的同时，必须对潜在的风险保持清醒。（东新社）
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