先看几个核心数据。英特尔第一季度财报，可以说给市场打了一针强心剂。4月23日盘后，股价应声飙升超过16%。调整后每股收益0.29美元，这个数字不仅转正，更是把华尔街0.01美元的预期远远甩在身后；136亿美元的营收，也显著高于市场普遍预期的123.6亿美元。更让投资者兴奋的是，公司对第二季度的展望也相当强劲，预计营收在138亿至148亿美元之间，再次高于分析师130.3亿美元的预期。盘后交易中，股价一度冲上80美元关口，涨幅接近20%。话说回来，这已经是英特尔连续第六个季度交出超预期的成绩单了。
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英特尔第一季度盈利超预期，人工智能需求强劲，前景乐观
数据中心收入领跑
这次业绩超预期，真正的功臣是谁？答案是数据中心业务。该业务收入达到51亿美元，同比大增22%，远超此前44.1亿美元的预期。要知道，在最初那波由GPU驱动的人工智能浪潮中，英特尔一度被视为“错过者”。但如今，局面正在悄然改变。关键变量是什么？是“人工智能袋里”的崛起。这些能够自主处理浏览、查询和数据分析任务的智能体，其工作负载恰恰大量运行在CPU上，而非GPU。这一转变，使得英特尔的核心产品——至强处理器，对数据中心和超大规模云服务商的重要性，与一年前相比已不可同日而语。
对于这一趋势转变，英特尔首席执行官Lip-Bu Tan在财报电话会议上说得非常直接。他表示，人工智能袋里的普及正在重塑计算需求格局。谭先生在公司官方新闻稿中还进一步强调，这标志着以CPU为中心的新一轮增长周期正在开启。
供应仍然无法满足需求
然而，一个“甜蜜的烦恼”也随之而来：供应跟不上。目前，市场对英特尔至强服务器CPU的需求持续超过其供应能力。首席财务官大卫·津斯纳明确指出，正是受此制约，本季度的营收数据“原本可以更高”。这无疑是一个强烈的信号，表明市场需求之旺盛。对此，英特尔的应对策略是明确的：未来每个季度都将逐步提升产能，以缓解供应压力。
首席财务官大卫·津斯纳的声明一针见血。辛斯纳还证实，收入“原本可以更高，但需求持续超过了我们不断增长的供应量。”这句话，既道出了当前的瓶颈，也隐含了对未来增长潜力的肯定。
新交易和强劲的第二季度前景
除了数据中心，客户端计算业务也带来了惊喜，收入达到77亿美元，高于此前预估的71亿美元。这一点尤其值得玩味，因为行业分析机构IDC曾预测，到2026年整个PC市场可能下滑11.3%。英特尔能在逆风中增长，韧性可见一斑。在战略合作方面，英特尔动作频频：与谷歌达成多年协议，其至强处理器将登陆谷歌云平台；同时，还与埃隆·马斯克联手，共同建设专注于人工智能的Terafab工厂，未来将为SpaceX、xAI和特斯拉等公司生产芯片。此外，一项重要的资产运作也得以确认：英特尔将以142亿美元的价格，回购此前出售给阿波罗公司的一家制造工厂49%的股份。
一系列利好消息叠加，推动了市场信心的持续回暖。今年以来，英特尔股价累计上涨约77%，投资者对在谭博士领导下公司实现的扭亏为盈态势持续看好。第一季度盈利超预期，加上稳健的第二季度指引，被广泛视为公司重整计划正在切实奏效的又一力证。可以确定的是，人工智能芯片需求增长的浪潮远未结束，而英特尔的数据中心业务，正稳稳地站在了这股浪潮的受益面上。
