英特尔第一季度盈利超预期，人工智能需求强劲，前景乐观
市场总是充满惊喜。就在4月23日盘后，英特尔交出了一份远超华尔街预期的成绩单，直接点燃了投资者的热情。财报显示，公司调整后每股收益达到0.29美元，而市场此前的预测仅为0.01美元；营收136亿美元，也显著高于普遍预期的123.6亿美元。更令人振奋的是，英特尔对第二季度的展望同样强劲，预计营收在138亿至148亿美元之间，再度盖过了分析师130.3亿美元的预期。受此推动，英特尔股价在盘后交易中一度飙升超过16%，站上80美元关口。这已经是英特尔连续第六个季度业绩超出预期，其复苏势头已然清晰。
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数据中心收入领跑
那么，这份亮眼财报的核心驱动力来自哪里？答案指向了数据中心业务。第一季度，该部门收入高达51亿美元，同比激增22%，轻松超越了此前44.1亿美元的预期。这个数字背后，反映了一个关键的市场转变。
众所周知，英特尔曾一度错失由GPU驱动的早期人工智能浪潮。但如今，局面正在改变。人工智能袋里（AI agents）的兴起成为了新的变量。这些能够自主处理浏览、查询和数据分析任务的智能体，其工作负载恰恰运行在CPU上，而非GPU。这一变化，使得英特尔的核心产品——尤其是至强（Xeon）服务器CPU——对于数据中心和超大规模云服务商的重要性，与一年前相比已不可同日而语。用英特尔首席执行官帕特·基辛格在财报电话会议上的话来说，这标志着“AI PC和AI袋里正在推动一场跨网络、云端和企业边缘的半导体需求复兴。”他在官方新闻稿中进一步强调：“我们正在见证AI技术从云端向客户端、边缘端扩散所带来的巨大机遇。”
供应仍然无法满足需求
然而，强劲的需求也带来了“甜蜜的烦恼”：供应跟不上。目前，市场对英特尔至强服务器CPU的需求持续超过其供应能力。首席财务官大卫·津斯纳坦言，正是由于供应限制，本季度的营收数据本可以更高。这无疑是一个强烈的市场信号。面对这一局面，英特尔给出的方案是明确的：公司表示将在未来每个季度逐步提升产能，以缓解供需矛盾。津斯纳的声明也印证了这一点，他指出收入“原本可以更高，但需求持续超过了我们不断增长的供应量”。
新交易和强劲的第二季度前景
除了数据中心，其他业务线也传来捷报。客户端计算业务收入达到77亿美元，高于此前预估的71亿美元。这一表现尤其值得关注，因为就在IDC预测整个PC市场到2026年可能下滑11.3%的背景下，英特尔依然实现了超预期增长，这或许正是AI PC概念开始落地的早期体现。
与此同时，英特尔在战略合作与布局上也动作频频。公司与谷歌达成了一项多年协议，将在谷歌云平台上广泛部署至强处理器；更引人注目的是，英特尔宣布将与埃隆·马斯克合作，共同建设一个专注于人工智能的“Terafab”芯片制造工厂，该工厂未来将为SpaceX、xAI和特斯拉等公司生产芯片。此外，一项资本运作也显示了公司的战略调整：英特尔确认将以142亿美元的价格，回购此前于2024年以112亿美元出售给阿波罗全球管理公司的一家制造工厂49%的股份。
纵观今年以来，英特尔股价已累计上涨约77%，市场对在帕特·基辛格领导下的英特尔扭亏为盈计划，投下了持续的信任票。第一季度盈利的超预期表现，加上稳健的第二季度指引，被广泛视为公司重整战略正在生效的又一力证。随着人工智能芯片需求持续增长，且其形态日益多元化，英特尔的数据中心业务有望继续从中深度受益。这场以CPU为核心的“AI第二幕”，似乎才刚刚拉开序幕。
