AI泡沫？比特币（BTC）与英伟达高度相关引发暴跌80%的警告
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眼下的市场，似乎正在上演一场华丽的“循环游戏”。英伟达、OpenAI和AMD之间你中有我的相互投资，其模式特征越来越像当年的互联网泡沫。而这场盛宴一旦散场，冲击波很可能直接扫到加密货币市场。
要点介绍:
- BTC与英伟达股价的关联性已骤然升至0.75，创下近一年来的峰值。
- 这引发了一个严峻的警告：若泡沫破裂，BTC价格恐将面临最高80%的回调。
看看走势图就知道了，当前BTC和英伟达（NVDA）股价的同步性，达到了过去一年中最紧密的程度。这种“亦步亦趋”的景象，不由得让一些老练的市场观察者回想起1990年代末那场最终破灭的互联网狂热。
高风险的AI对AI交易构成加密货币崩盘风险
截至上周五的数据显示，BTC与这家全球芯片巨头的52周相关系数已经冲到了0.75。无独有偶，就在同一周，无论是英伟达的估值还是BTC的价格，都双双刷新了历史记录。
具体来看，英伟达股价今年初以来已暴涨43.6%，并在上周四触及195.30美元的高点。而BTC也不遑多让，周一当天大涨35.25%，一举突破了12.6万美元的关口。
BTC/USD周线价格图表。来源：TradingView
这种“齐头并进”的上涨模式意味着什么？很可能，交易者们正把BTC视为一种高贝塔值的科技风险资产来炒作。然而，这种相似性背后，潜藏着对AI泡沫的巨大担忧。多位分析师已经将镜头拉远，开始对比当前局面与上世纪末的互联网泡沫。
市场评论员The Great Martis犀利地指出，当前的AI与加密货币同步上涨，可能构成了一个“双重泡沫”。
狂热的现象有迹可循。就在本周，OpenAI同意在未来几年内斥资数百亿美元购买AMD的芯片，而AMD则计划让OpenAI成为其最大的股东之一。看出来了吗？这正在少数几家AI巨头之间，形成一个封闭的投资循环。
类似的链条不止一条。比如，OpenAI还与甲骨文达成了高达3000亿美元的协议。而这家甲骨文，恰好又是英伟达的战略计算合作伙伴。反过来，英伟达自己则计划向OpenAI投入1000亿美元。
不仅如此，英伟达和OpenAI还都在重金押注同一家云计算公司CoreWeave。英伟达购买了价值63亿美元的服务，OpenAI的承诺投入更是高达224亿美元。
简而言之，这几家AI领域的巨无霸，正在一个狭小的圈子里互相输血，让资金原地空转、自我强化。随着AMD的加入，这种模式被分析师们称为一个“巨大的红色警报”。
英伟达和其他AI公司与OpenAI的关系。来源：金融时报
历史总是押着韵脚。这不禁让人联想到互联网泡沫时期，思科通过资助客户购买设备，实质上刺激了对自家网络设备的需求，从而不断推高估值，直至泡沫轰然破裂。
The Great Martis提醒道：“人们常常忘记，互联网泡沫曾让纳斯达克指数暴跌了80%。” 他紧接着补充说：“如今，类似的非理性繁荣，再加上一个被有些人形容为‘庞氏骗局’的万亿美元加密货币行业，依然并存于世。”
“人工智能、加密货币、量子科技、核能”泡沫警告
这不是孤立的忧虑。知名交易员兼投资教育专家Adam Khoo日前也发出了明确警告：当本轮人工智能和加密货币热潮退去时，BTC很可能成为市场调整中受伤最重的资产之一。
Khoo在分析中回溯了2000-2002年的市场崩盘。他指出了一个关键事实：当时沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司，通过完全避开科技板块，转而重仓持有可口可乐、美国运通和穆迪等盈利扎实的传统企业，最终实现了80%的可观收益。
“资金当时从科技领域大规模撤离，然后涌向了所有非科技行业。” Khoo在分析中强调，并进一步发出警示：
“当人工智能、加密货币、量子科技、核能这些领域的泡沫最终破裂时，其中那些被严重高估且尚未实现盈利的投资标的，将面临50%到80%的惨烈下跌。”
值得玩味的是，投资大师巴菲特当下的持仓，恰好与这一预警形成了呼应。他目前既未持有英伟达，也未持有AMD的股票，对于他口中那个“比老鼠药还糟糕”的BTC更是避而远之。相反，伯克希尔正坐拥创纪录的3500亿美元现金储备——这一策略，与2000年科技泡沫破裂前他所采取的审慎立场，几乎如出一辙。
