2025年美图净利润新高：业绩有力回应AI替代叙事
研究机构Citrini Research关于人工智能经济风险的假设性报告，一度引发市场对传统软件商业模式可持续性的广泛讨论。在市场恐慌过后，如今人们开始有限乐观。
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市场恐慌的核心，在于投资者担忧AI技术将彻底颠覆传统软件的商业模式——过去依赖订阅收费、功能许可的盈利逻辑，可能被AI带来的新服务模式冲击，部分垂直领域的SaaS软件功能甚至可能被AI工具直接替代。
但随着市场情绪逐渐平复，业界对AI与软件行业的关系形成了更理性的认知。多方观点显示，AI并非软件行业的“终结者”，而是推动行业重构的“催化剂”。尤其对深耕垂直场景、拥有核心数据与场景优势的企业而言，AI是实现增长跃迁的重要机遇。
业内人士指出，当前国内被“错杀”的企业，多为“垂直深耕+AI深度融合”路线，它们不仅难被通用AI替代，反而有望借助AI完成从工具到智能服务的升级。
该人士以国内影像与创意赛道的美图为例，作为国内较早布局AI的影像垂类企业，美图一度被认为受AI影响极大，但该公司近年积极拥抱AI并推动产品迭代，主要产品AI渗透率已超过90%。更直接反映在业绩上，3月27日，美图公司发布2025年财报，38.6亿元总营收同比增28.8%；经调整净利润9.65亿元，同比增长64.7%，连续7年实现净利润高速增长。
中国电子信息产业发展研究院信软所研究人士在接受媒体采访时亦表示，在全球软件股大幅回调、估值被“AI恐慌”重新定价的背景下，AI必然深度嵌入软件，而不是让软件这一层整体消失。
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