3月10日，蔚来汽车正式发布了2025年第四季度及全年财报。

一、首次季度盈利，战略获得验证

成立11年来首次实现季度盈利：第四季度经营利润达12.5亿元，正式告别了“只烧钱不赚钱”的阶段。

现金安全垫显著增厚：现金储备达到459亿元，环比增加近百亿，资金压力得到大幅缓解，抗风险能力显著增强。

公司宣布进入第三发展阶段，开启新一轮高速增长周期。

二、销量、营收、毛利三重指标均创新高

2025年第四季度共交付新车12.48万台，同比增长71.7%，环比增长43.3%，单季度占全年比重达38%。

2025年第四季度营收为346.5亿元，同比增长75.9%，环比增长59.0%，创下历史新高。

毛利水平全面修复，综合毛利率提升至17.5%，整车毛利率达到18.1%，均为2024年以来的最好水平。

2025年全年交付新车32.6万台，同比增长46.9%。全年实现营收874.9亿元，同比增长33.1%。

三、2026年第一季度指引：高增长态势延续

交付量指引为8万至8.3万台，同比增长90.1%至97.2%，增速进一步加快。

营收指引达244.8亿至251.8亿元，同比增长103.4%至109.2%。营收增速预计超过交付量增速，显示出公司对未来增长的十足信心，标志着其第三阶段战略转型全面见效。

蔚来创始人、董事长兼CEO李斌表示，实现季度盈利充分印证了蔚来的技术路线、产品以及商业模式的核心竞争力，也体现了公司体系化能力与运营效率的持续提升，为公司的长期可持续发展奠定了坚实基础。公司现已正式迈入发展的第三阶段，开启了新一轮的高速增长周期。