京东财报后飙涨近8%：Q4营收超预期，2026年外卖投入或缩减
最新财报显示，京东2025年全年总收入首次突破1.3万亿元，同比增长13%，增速创下近年新高。核心零售业务盈利能力持续改善，经营利润率提升至4.6%，服务收入以23.6%的增速成为增长主引擎。第四季度实现营收3523亿元，同比增长1.5%，小幅超越市场预期。管理层明确表示，2026年将围绕日百品类扩张、广告服务增长及AI技术应用构建多元增长引擎。
不过利润端仍面临压力，主要受新业务战略性投入影响。集团首席执行官许冉透露，京东外卖业务在保持规模健康增长的同时，亏损已连续四个季度收窄，2025年第四季度总投入环比削减近20%。她预计，2026年外卖业务的投入规模将较上年有所降低，同时经营效率将持续优化。
值得注意的是，AI技术的深度落地成为本次财报另一大亮点。京东自研大语言模型“JoyAI”已支持超2000个业务应用场景，2025年Token调用量同比激增近100倍。AI导购助手年活跃用户突破1.5亿，用户渗透率超20%，带动数十亿GMV增长。许冉表示，AI技术正在重塑搜索、推荐及物流自动化全链路。
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