奈飞退出市场：用户迁移指南与替代方案解析

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2026-02-28

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【文/新潮观鱼】好莱坞这场持续数月的“抢IP大战”迎来了戏剧性的转折。

当地时间2月26日，流媒体巨头奈飞（Netflix）潇洒地挥了挥手，直接退出了对华纳兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery，下文简称华纳兄弟）的竞购。加价“截胡”的派拉蒙天舞（Paramount Skydance，下文简称派拉蒙）很可能要笑到最后。

华纳兄弟董事会当地时间26日宣布，派拉蒙每股31美元的报价，交易总额来到1110亿美元（约合7613亿元人民币，包含公司债务），优于其之前与奈飞达成的协议。于是华纳兄弟给了奈飞四个工作日的时间考虑要不要加价。

结果不到两个小时，奈飞就回话了，拒绝提高报价。奈飞联席首席执行官泰德·萨兰多斯（Ted Sarandos）和格雷格·彼得斯（Greg Peters）在一份联合声明中表示：“我们相信，我们本可以成为华纳兄弟标志性品牌的优秀管理者。但这笔交易始终是‘价格合适则锦上添花’（‘nice to have’ at the right price），而非‘不计代价也必须拿下’（not a ‘must have’ at any price）。”言下之意，不加了，这生意不划算了。

在当地时间26日晚的一份声明中，华纳兄弟首席执政官戴维·扎斯拉夫（David Zaslav）表示，奈飞高管们是“非凡的合作伙伴”，祝愿他们“未来一切顺利”。

目前，华纳兄弟尚未正式通过派拉蒙的收购协议，一旦通过，扎斯拉夫称这将创造巨大的价值，公司对“派拉蒙和华纳兄弟合并的潜力感到兴奋”。派拉蒙预计交易将于2026年第三季度完成。

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奈飞股价回升

奈飞这次见好就收的行动立即得到了投资者的响应。退出竞购战的消息一出，奈飞周五（2月27日）收盘价大涨近14%。

此前，奈飞是华纳兄弟更青睐的合作方。去年12月5日，奈飞宣布与华纳兄弟达成协议，计划斥资每股27.75美元，收购后者旗下总额720亿美元（交易总价为827亿美元，包含公司债务）的电影/电视工作室、HBO、HBO Max以及DC娱乐的相关资产，华纳兄弟旗下的电视部门（CNN、TNT、Discovery等）将被分拆剥离成立新的上市公司Discovery Global。奈飞当时给自家用户发了通知，急不可耐地官宣该平台未来的IP资源会有多丰富。

没想到，派拉蒙不放弃，美国总统特朗普也暗示要干预。去年12月8日，派拉蒙向华纳兄弟抛出1084亿美元的敌意收购方案，搅乱了局面。

自从官宣要斥巨资收购华纳兄弟以来，奈飞股价下跌超过18%，市值蒸发600多亿美元，股东们都捏了把汗。如今奈飞不仅全身而退，股价回升，还拿了28亿美元的分手费，这笔钱是派拉蒙帮华纳兄弟付的。

如今，奈飞现金流又回来了，有网友调侃：过几年奈飞没准能把华纳兄弟和派拉蒙打包收了。

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派拉蒙志在必得

派拉蒙如今离成功更近了一步。虽然这家老牌娱乐企业的体量只有奈飞的三十分之一，但在这场竞购里表现得异常凶猛。

派拉蒙在给华纳兄弟的提案中强调：“我们为你提供的资金来自世界上最富有的家族之一。”这也是派拉蒙有底气的原因，CEO大卫·埃里森有个好爹——亿万富翁、科技公司甲骨文创始人拉里·埃里森。

当地时间2025年1月21日，美国华盛顿，美国总统特朗普邀请美国甲骨文公司创始人拉里·埃里森（右二）发言。东方IC

派拉蒙还给出了一个豪赌式的承诺，如果交易未能在9月底完成，就每季度为每股支付25美分，如果交易被监管机构拦下来，就赔华纳兄弟70亿美元的“分手费”。

接下来，就要看美国监管机构的审查结果了，一把反垄断的利刃悬在这笔备受瞩目的交易之上。美国司法部已经启动了审查，其他国家预计也将如此。如果派拉蒙的收购案无法获得监管机构批准，奈飞可能会重新回到牌桌。

如果交易最终成行，好莱坞将迎来新一轮“洗牌”。作为百年老店，华纳兄弟不仅直接推动了整个电影行业向有声时代的转型，还给世界影视工业贡献了众多品牌和作品，产品涵盖电影、电视、音乐、游戏、漫画、门户。旗下IP包括DC（超人、蝙蝠侠、神奇女侠、闪电侠、海王、正义联盟、绿灯军团、自杀小队等）、《权力的游戏》系列、《哈利波特》系列、《白莲花度假村》系列、《乐一通》（兔八哥、达菲鸭、猪小弟、小鸟崔弟等）、汉纳巴伯拉动画（《猫和老鼠》《蓝精灵》）等。