人工智能赛道持续火爆，资本市场掀起新一轮热潮。

2月20日，港股人工智能概念股全线爆发，智谱股价尾盘强势拉升，单日涨幅突破42%，海致科技集团暴涨超28%，MiniMax收盘大涨逾14%。分析人士指出，春节假期期间，多款重磅AI应用接连释放利好，成功点燃市场做多热情。

与此同时，美股盘前交易中，AI应用热门股AppLovin股价直线拉升，盘中涨幅一度超过7%。有消息称，AppLovin正计划与OpenAI展开战略合作，通过广告业务实现商业化变现。

研究机构分析认为，随着大模型实用性与可用性持续提升，商业化需求有望加速释放。根据IDC此前发布的《中国大模型市场跟踪报告》，2025年中国大模型市场规模同比增幅将超220%，预计2026年市场规模将突破1800亿元，2024至2027年复合年均增长率将维持在150%以上。

AI概念股集体飙升

2月20日，港股AI板块集体走强。截至收盘，智谱暴涨42.72%，总市值突破3200亿港元；MiniMax收涨14.52%，总市值同步突破3000亿港元；海致科技集团涨幅超28%，创上市以来新高。

消息面上，Seedance 2.0大模型以春晚作为首个公开应用场景，深度参与多个节目的视觉制作。本届春晚中，“AI生成影像+实景舞台扩展”的创新模式引发全网热议，而Seedance 2.0正是这一模式的核心技术支撑，参与了《贺花神》《骁风歌》《快乐小马》等节目的视觉定制，并依托春晚这一国民级场景，完成了规模化应用的首次实战检验。

同步地，中科曙光官微2月19日消息显示，作为“硅立方”人工智能管理平台的曙光SothisAI近日完成重要升级，实现智谱GLM-5、阿里Qwen3.5大模型的全面接入，并进一步简化和优化企业AI平台构建与运营流程。

据介绍，SothisAI平台自2017年首发以来，已助力超千家行业头部客户开展科研、产品开发与核心业务决策。伴随本次升级，SothisAI将持续引入更多优质大模型、丰富数据集，赋能各行业智能化转型，推动AI技术与实际业务场景的深度融合。

此外，国产AI芯片企业太初（无锡）电子科技有限公司近日也已完成多款国产主流开源大模型的深度适配工作，其中包括智谱GLM-5、阿里千问Qwen3.5-397B-A17B。

在发布GLM-5后，由于供不应求，智谱决定上调GLM Coding Plan套餐价格，其中国区涨价30%，海外版涨幅超100%。国联民生证券表示，智谱GLM Coding Plan的涨价折射出产业定价逻辑的改变：当推理消耗变成生产资料，模型厂商有机会把“算力稀缺”通过分层定价与订阅化产品转化为毛利与现金流。

中金公司在研报中指出，智谱凭借GLM系列大模型的持续迭代，已经建立了国内领先的全栈技术壁垒，同时商业化落地持续超预期，提价动作进一步验证了其产品的市场话语权，看好公司在通用人工智能赛道的长期成长空间。

商业化需求集中释放

有分析认为，2026年AI大模型正加速迈入需求驱动时代。随着模型可用性与实用性持续提升，商业化需求有望加速释放。

长江证券预计，国内模型厂商的模型即服务业务将迎来爆发式增长，毛利率有望快速提升，同时带动云基础设施资源及国产算力需求。

招商证券近期发布的研报指出，AI应用领域近期呈现出技术突破与商业化竞争同步深化的鲜明趋势。AI应用相关技术迎来核心突破。叠加“人工智能+”行动作为国家中长期发展战略，为行业提供坚实长期支撑。指数估值水位略高，但在产业趋势与政策红利的双重驱动下，上行空间值得期待。

海通国际研究分析称，Seedance 2.0将大幅降低内容制作成本，影响最直接的为影视为代表的视频内容行业。对整体视频行业而言，AI视频生成技术的成熟显著利好短视频、微短剧等赛道。

摩根大通表示，中国AI行业正迈向以商业化执行力、模型创新及全球拓展能力定义成功的新时期。

中信证券认为，2026年以来，国内外IDC催化频发，行业高景气度持续。当前，华为昇腾、寒武纪等国产AI芯片性能持续提升，阿里“千问”、腾讯“混元”、字节“豆包”等大模型不断迭代，AI+传媒/游戏/教育/医疗等AI应用逐步试点落地，“芯片—模型—应用”商业闭环正加速形成，有望带动以阿里为代表的国内云厂商算力投入加码。

责编：罗晓霞

排版：汪云鹏

校对：许欣