迪士尼真人改编双片巨亏30亿美元，战略转型为何受挫？
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迪士尼在推进经典动画真人化改编的过程中，正面临严峻的市场考验。截至2026年2月12日，其旗下两部备受期待的真人版电影——《小美人鱼》与《白雪公主》均未达到商业预期，合计造成了惊人的财务损失。
2025年3月上映的真人版《白雪公主》全球票房收入仅为2.057亿美元。尽管获得了英国政府6500万美元的税收减免支持，但在扣除院线分账后，迪士尼实际获得的票房回报远低于制作投入。叠加高昂的全球宣发成本，该项目最终产生约1.7亿美元净亏损，折合人民币近12亿元。这部影片也因此成为迪士尼近年来票房表现最不如人意的作品之一。
另一部真人版《小美人鱼》制作成本高达3.798亿美元，虽然全球票房达到5.696亿美元，但受院线分成影响，迪士尼实际分得约2.85亿美元，尚不足以覆盖制作支出，更无法抵消营销开支。据保守估算，该项目也造成了至少1亿美元亏损。
两部影片合计亏损不低于3亿美元，这不仅暴露出真人化改编在市场接受度、文化适配与成本控制等方面存在的深层挑战，也促使迪士尼不得不重新审视其经典IP影视化路径的整体战略规划。
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