雷递网 雷建平 1月29日

卓正医疗控股有限公司（简称“卓正医疗”，股票代码：“2677”）日前开启招股，计划于2026年2月6日在港交所上市。

卓正医疗拟全球发售475万股，发行区间为57.70港元至66.60港元，最高募资3.16亿港元。

卓正医疗的基石投资者分别为Health Vision、金域医学检验、明略科技、Galaxy Dynasty，合共认购9079万港元。具体来看，Health Vision认购4400万港元，金域医学检验认购300万美元，明略科技认购200万美元，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏旗下基金Galaxy Dynasty则认购100万美元。

最近八个月的营收为6.96亿元

卓正医疗于2012年在深圳创立，采用线上、线下一体化服务的新模式，在北京、上海、广州、深圳、成都、重庆、武汉、长沙、苏州、杭州等主要城市运营近30家物理网点。

卓正医疗的服务涵盖内科及全科、外科、妇产科、儿科、齿科、皮肤科及医学美容、眼科、耳鼻喉科、个性化体检、日间手术、航空转运、国际转诊等多个专业类别。

自2024年1月至3月，卓正医疗收购了武汉神龙天下合计51.04%股权，武汉神龙天下拥有武汉北斗星儿童医院及两家武汉诊所。武汉神龙天下已于2024年3月28日起成为卓正医疗的非全资附属公司。

招股书显示，卓正医疗2022年度、2023年度、2024年度的营收分别为4.73亿元、6.9亿元、9.59亿元；毛利分别为4398万元、1.34亿元、2.26亿元；经营亏损分别为1.37亿元、6693万元、4688万元；期内利润则分别为-2.22亿元、-3.53亿元以及8023万元。

卓正医疗2025年前八个月营收为6.96亿元，上年同期的营收为6.15亿元；毛利为1.67亿元，上年同期的毛利为1.52亿元；经营利润为1273万元，而上年同期的经营亏损为2989万元；期内利润为8321万元，上年同期的期内利润为5216万元。

卓正医疗2022年度、2023年度、2024年度经调整净利润分别为-1.23亿元、-4357万元、1070万元；2025年前八个月经调整净利润为1045万元，上年同期的经调整净利润为2442万元。

上市前最新估值达5.1亿美元

卓正医疗的执行董事分别为王志远、施翼；非执行董事分别为曹少山、张向东、魏国兴、陈小红女士、郝瑞；独立非执行董事分别为陈锐女士、王咏刚、王高飞、朱恒鹏博士。

自公司成立以来，卓正医疗已完成多轮融资。

其中，2017年完成的C轮融资金额达3529万美元，每股成本为3.7143美元，投后估值为1.46亿美元；

2019年9月，公司进行了5000万美元的融资，每股成本为5.6876美元，投后估值达到2.9亿美元；

2024年8月，卓正医疗再次获得6000万美元融资，每股成本为8.8258美元，投后估值攀升至5.1亿美元。

腾讯与H Capital为主要股东

上市前，Cheuk Sing Ho持股为18.92%，曹少山持股为1.68%，Nineteen Seventy-Seven持股为1.45%，Distinct Partners I Limited持股为4.43%，Distinct Partners II Limited持股为3.96%；

腾讯持股为19.39%， H Capital持股为14.89%，仁山优社创科（香港）持股为1.92%，北京天图兴北投资中心（有限合伙）持股为4.65%，成都天图天投东风股权投资基金中心持股为1.99%；

Waterwood Tactics持股为1.66%，Martrix Partners China II（经纬中国）持股2.98%，Martrix Partners China II-A持股0.33%，北京明启企业旗下Waterwood DHC（富德生命）持股为12.58%；中金康瑞壹期（宁波）股权投资基金合伙企业持股为3.32%。

完成首次公开发售后，Cheuk Sing Ho持股将调整为17.52%，曹少山持股为1.55%，Nineteen Seventy-Seven持股为1.35%，Distinct Partners I Limited持股为4.1%，Distinct Partners II Limited持股为3.67%；

腾讯持股将调整为14.73%， H Capital持股为11.31%，天图实体持股为6.15%，Shine Step持股为1.24%，MPC II持股为2.26%，MPC II-A持股为0.25%，Waterwood实体持股为13.19%，公众股东持股为7.38%。

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