DDR4现货合约价差172%内幕：厂商获利翻倍的背后分析
1月26日消息，高盛亚洲团队最新渠道调查显示，目前DRAM市场价格体系出现严重倒挂：DDR4内存现货价较去年12月合约价暴涨172%，DDR5的价差也达到76%。
作为反映短期供需关系的“晴雨表”，现货价与合约价的巨大差距，意味着合约价已严重脱离市场基本面。
从供需两端来看，此轮价格异动的逻辑十分清晰。供应端，受晶圆厂扩产周期限制，2026年DRAM整体新增产能有限，其中DDR4产线甚至持续减产；
需求端，AI机架式部署进程加速，直接拉动存储需求大幅攀升。
在此背景下，下游客户已普遍接受2026年第一季度更为激进的涨价方案。
高盛在报告中明确指出：“我们对今年1月DRAM市场情绪的预测显示，情况呈现出较为积极的态势。值得注意的亮点包括，DDR5和DDR4的现货价格均呈现强劲上涨态势，这为短期内的合同价格大幅上涨提供了很大可能性。”
值得一提的是，市场热度之下，相关厂商业绩迎来爆发式增长。
中国台湾地区DRAM供应商南亚科技表现尤为亮眼，其去年12月营收同比增幅高达445%，实现连续5个月三位数同比增长。
更值得关注的是，受益于DDR4价格的强劲上涨，南亚科技的增长势头还在持续加速——2025年8月至12月，营收同比增速分别达到141%、158%、262%、365%、445%，呈现阶梯式攀升态势。
与此同时，韩国DRAM出口数据同样印证了行业的高景气度。
该国去年12月DRAM出口额同比大增72%，这一增长同样由DRAM价格的上涨直接驱动。
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