英伟达入局自动驾驶：行业盈利拐点将至，市场格局迎新变量
南方财经记者杨期鑫 实习生郑凝
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近日，英伟达CEO黄仁勋在拉斯维加斯举行的CES展会上发布了Alpamayo平台，使汽车能够在真实世界中进行"推理"。此外，英伟达宣布开源其首个推理VLA(视觉-语言-动作)模型Alpamayo1，这一举措旨在加速安全的自动驾驶技术开发。
黄仁勋在演讲中强调，“从非自动驾驶汽车到自动驾驶汽车的转折点，可能就发生在这个时候。”他进一步强调称，未来十年内，世界上很大一部分汽车将是自动驾驶或高度自动驾驶的。
黄仁勋表示，首款搭载英伟达技术的汽车将于今年第一季度在美国上路，第二季度在欧洲上路，下半年在亚洲上路。
受上述消息影响，1月6日，A股无人驾驶概念股午后大爆发，汉鑫科技30%涨停，万集科技、雷尔伟20%涨停，浙江世宝、索菱股份、山子高科、兴民智通、路畅科技等超20股涨停。
无独有偶，在2025年的最后一天，美国特斯拉车主大卫·莫斯，驾驶搭载特斯拉FSD V14.2的Model3，完成全球首次第三方验证的零接管横穿美国。整趟行程耗时2天又20个小时，行驶了2732.4英里（约4397公里）。值得注意的是，整个过程中没有出现过一次险情。
在政策赋能及技术突破的双重推动下，自动驾驶商业化落地将进入加速期。高盛预计，中国Robotaxi市场将从2025年的5400万美元增长至2030年的120亿美元，中国2030年Robotaxi车队将达50万辆。
近期国内政策密集出台，从划定测试区域到开放商业运营，为自动驾驶技术落地扫清了多重障碍。
1月7日，工业和信息化部、中央网信办、国家发展改革委等八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，在产品突破上，其中明确提到，开展搭载自动驾驶功能的智能网联汽车产品测试与安全评估，有序推进产品准入和上路通行试点。
2025年12月，工业和信息化部宣布我国首批L3级有条件自动驾驶车型获得准入许可，首批车型包括长安及北汽旗下极狐等2款车型，将在北京和重庆的指定区域进行上路试点。行业普遍认为，这标志着自动驾驶技术在中国从测试阶段向商业化应用迈出重要一步。
华龙证券相关报告指出，此次准入许可的发放与以往的测试牌照有本质不同，测试牌照为地方政府发布，允许研发测试车辆在指定示范区的部分路段进行技术验证。截至2025年12月下旬，我国已累计发放超1.6万张测试牌照。而产品准入许可意味着量产商品车获得了在全国特定条件下上市销售的资格。
紧随其后，比亚迪、鸿蒙智行、理想、小鹏、小米等多家品牌纷纷宣布获得L3级自动驾驶路测牌照并启动内测。
2025年12月16日，小鹏汽车已在广州市获得L3级自动驾驶道路测试牌照，并启动常态化的L3道路测试。该牌照主要用于在广州市智能网联汽车测试高快速路上进行有条件自动驾驶的测试。
一天之后，比亚迪宣布已联合深圳市交通运输局等部门，在深圳开启面向量产的L3级自动驾驶全面内测。目前，其已完成超过15万公里实际道路验证。比亚迪本次测试覆盖深圳开放的高快速路，兼顾雨天、夜间、施工等场景工况。
自动驾驶赛道的资本化进程同步提速。2025年以来，自动驾驶行业中，已有近10家公司登陆二级市场。2025年11月6日，文远知行、小马智行同日在港交所上市，均成为“美股+港股”双重上市的自动驾驶科技公司。2025年12月19日，希迪智驾正式登陆香港联合交易所主板，成为港股首家专注于商用车智能驾驶的上市公司。
当前，自动驾驶赛道仍处于商业化早期阶段，由于技术研发、车队运营、场景验证等环节需要持续高额投入，“高增长、高亏损” 的发展模式在过去数年间成为行业普遍常态。
然而，随着技术迭代深化、运营效率提升以及供应链成本下探，行业盈利转折点已在产业链各环节加速浮现。
小马智行2025年财报数据显示，前三季度公司实现总营收1.81亿元，同比增长72%；Robotaxi业务收入达4770万元，同比增长89.5%，其中乘客车费收入同比激增超200%。
更为关键的是，小马智行第七代Robotaxi在广州率先实现单车盈利转正，这一突破也标志着国内一线城市自动驾驶出行的单位经济模型（UE）已具备商业化可行性。运营数据显示，该车型单车辆日均订单量为23单，单台车辆日均营收（扣除折扣和退款后）已达299元人民币，已经能初步覆盖硬件折旧成本及运营成本。
小马智行CFO王皓俊表示，“我们不断强化Robotaxi业务盈利能力，此次在广州这个一线城市实现Robotaxi单位经济模型（UE）转正，为后续更大规模车辆投放和轻资产模式实践打下良好基础，推动公司强化自我造血能力并最终实现盈利。”
在此基础上，小马智行正加速推进规模化扩张。目前小马智行Robotaxi车队规模达961辆，其中667辆为第七代Robotaxi，按照规划，2026 年底车队规模将扩大三倍以上，达到3000辆以上。与此同时，成本端的持续优化将进一步巩固盈利优势——2026 年第七代 Robotaxi 自动驾驶套件的 BOM 成本，将在 2025 年的基础上再降 20%，为2026年量产计划提供支撑。
与此同时，广州另一家自动驾驶头部企业文远知行也传来利好消息。根据文远知行官微信息，截至2025年12月19日，文远知行Robotaxi成功驶入全球10多座城市，从北京、广州，到阿布扎比、迪拜、利雅得，再到新加坡、苏黎世……
其中，北京、广州、阿布扎比的文远知行Robotaxi已开启纯无人商业运营，阿布扎比车队即将实现单车盈亏平衡。
此外，作为激光雷达领域的龙头企业，禾赛科技已率先实现净利润扭亏为盈。财报数据显示，2025年第三季度禾赛科技营收达8.0亿元，同比增长47.5%；净利润攀升至2.6亿元，创下历史新高，且提前一个季度完成全年盈利目标。
技术成熟度的持续提升、运营效率的优化以及供应链成本的稳步下行，正推动 Robotaxi 的试点与商业化运营范围不断扩大。自动驾驶技术正加速从实验室走向千家万户，一个全新的出行时代已悄然临近。
2025年，无人驾驶板块整体表现强劲，根据同花顺IFIND数据，无人驾驶指数（885736）全年涨跌幅为45.35%。截至1月8日午间收盘，无人驾驶板块涨幅0.65%。
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