xTool冲刺港交所：全球最大激光创意工具品牌的上市之路
1月4日最新动态显示，高端消费科技品牌xTool Innovate Limited（简称xTool）已于2026年1月1日正式向港交所递交招股说明书，计划登陆主板挂牌上市。摩根士丹利与华泰国际担任本次发行的联合保荐人。
创立于2013年的xTool作为全球领先的创意工具品牌，始终致力于为个人消费者、中小型企业及零售商店提供专业智能的激光类创意工具与材料打印机，让每个人都能轻松实现从数字设计到实体创作的跨越。
具体来看，自2024年推出首款半导体激光雕刻机和激光切割机以来，xTool产品迅速获得全球市场青睐。截至2025年9月30日，其联网设备在全球的累计装机量已突破40.5万台。
凭借在激光领域取得的成功经验，xTool于2025年进一步拓展业务版图，开始销售服装打印机作为新材料打印业务线的重要组成。其中2025年6月推出的首款服饰打印机表现尤为亮眼，上市仅数月便斩获全球细分市场（DTF领域）12.7%的份额，按2025年前三季度GMV计算位居全球第三。除核心设备外，xTool还配套销售各类耗材以完善产品生态，有效提升客户复购率。
灼识咨询数据显示，xTool已稳居全球激光类个人创意工具品牌的领导地位。按2025年前三季度GMV计算，其市场份额达到37%。与此同时，在激光雕刻机及激光切割机细分赛道，xTool同样表现抢眼，以47%的市场份额成为行业领头羊——这一数字是第二大品牌的六倍，甚至超过了第二至第十名品牌市场份额的总和。
尤为值得一提的是，2024年xTool高达97%的收入来源于海外市场，且主要集中在欧美发达地区。这背后体现的是其技术领先优势与精准产品定义能力：xTool产品单价通常较行业平均水平高出10%-30%，成为少数能够立足欧美高端市场、实现高溢价且保持旺盛销量的中国品牌。
自2024年以来，xTool品牌关键词在谷歌的搜索热度持续超越“激光雕刻机”等品类通用词。2024年全年实现了约50%的高速增长。截至2025年12月23日，xTool产品已畅销全球80多个国家和地区。
从2025年前三季度数据来看，xTool的净推荐值(NPS)高达67%；截至2025年10月31日的整体复购率达到40%（统计口径为2024年起通过官方商城首次购买后的再次回购客户占比）；2024年最新数据显示，其海外独立站收入占比已达62.1%。
在运营策略上，xTool始终践行“社区为本”的品牌战略。灼识咨询调研表明，80%的用户每月至少使用设备一次，40%的用户保持每日使用频率。目前已有超过21.2万名活跃用户在Atomm（注：xTool自营的免费海外线上用户社区）及社交平台积极参与互动。
截至2025年9月30日，Atomm免费社区已累计分享超过4万件创意作品。同时，通过与用户大使深度合作，xTool已在32个国家建立了470个“xTool Squad”线下社区。值得关注的是，50%的用户在购买前已通过线下渠道亲身体验过产品。
作为新一代AI硬件品牌，xTool的技术优势在于精密光学、智能CNC控制与AI算法的深度融合，由此构建出高度适配的技术平台，持续推动产品品类创新。xTool始终坚持自主研发，通过统一的xTool Studio平台连接所有设备，打造卓越的易用性，这已成为用户体验的核心优势。
xTool智能体验的关键在于AIMake——这是一个驱动创意连接与智能制造的AI引擎。AIMake能智能识别每位用户的材料偏好、设计风格和设备型号，并通过持续学习优化性能。随着时间的推移，这个AI助手将不断进化，变得更个性化、更强大，有效提升效率与用户满意度。
截至2025年9月30日，xTool拥有753名全职技术研发人员，占办公员工总数的约56%。
财务数据方面，2024年及2025年，xTool的营收分别为14.57亿元和24.75亿元，同比增长70.0%；2026年前三季度营收同比增长18.6%，达到17.77亿元。另据内部信披显示，2025年“黑五网一”期间GMV同比增长50%，单日GMV首次突破亿元大关。
2024年、2025年以及2026年前三季度，xTool的整体毛利率分别为59.2%、54.4%以及56.0%，经调整净利润率分别为12.6%、10.4%以及9.7%。受海外消费习惯与旺季分布影响，xTool业绩呈现显著的季节性特征——第四季度通常是全年收入与利润贡献的核心期，利润率水平大幅高于前三季度。可以预见，随着四季度大量新品交付，xTool在2026年全年盈利能力有望实现更大跨越。
自成立至今，xTool已获得云天使基金、红杉中国、中金甲子、深创投、凯辉基金、嘉御资本、高成投资、源码资本、腾讯、纪源资本等知名机构的持续投资。
其中，xTool在2025年下半年完成了约2亿美元的D轮融资，这也是其IPO前最后一轮融资。本轮融资由腾讯领投，纪源资本、源码资本、高成投资、凯辉基金、嘉御资本共同参与。
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