宁德时代订单再落地，32只锂电概念股迎来机遇

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2025-12-26

近期，锂电池板块热度持续攀升。

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消息面上，宁德时代与韩国电解液制造商Enchem签署五年大单，合同规模约达1.5万亿韩元，折合人民币约72.68亿元，这是Enchem成立以来最大规模的单一客户订单。

12月26日早盘，碳酸锂主力合约盘中强势突破13万关口，一度涨超8%，创2024年11月以来新高。

头部厂商持续斩获大单

随着全球能源转型加速，锂电池产业正经历从规模扩张到质量提升的关键转折期。

行业层面，截至2025年，全球已有超过130个国家提出碳中和目标，动力电池作为交通电动化核心，储能电池作为可再生能源规模化利用关键，迎来确定性增长。国际能源署（IEA）预测，到2030年全球电动汽车保有量将突破3亿辆，配套动力电池需求将超过3,000GWh，年均复合增长率保持在25%以上。

技术层面，过去十年，锂电池成本下降近90%，能量密度提升超三倍。行业共识认为，2026-2030年锂电池成本仍有20%-30%下降空间，主要通过材料创新、工艺优化和规模效应实现。同时，钠离子电池、固态电池等下一代技术将在2027年后逐步进入商业化导入期，开启新一轮技术竞赛。

中研普华产业研究院报告显示，2025年全球锂电池市场规模预计超过1.2万亿元人民币，其中动力电池占比约70%，储能电池占比快速提升至20%以上。

从整体电池产业来看，国金证券认为，锂电供给侧确立穿越过剩周期，库存周期结束两年去库阶段，正式转入“主动补库”的繁荣期，基本面呈现2024年触底、2026年有望明显复苏。随着头部企业稼动率打满，行业由“内卷价格战”转向“联合挺价”，推动价格触底回升，产业链利润分配正向具备高壁垒、高集中度的上游“硬瓶颈”材料环节转移，最终实现全行业的量利双升。

今年以来，锂电产业链大单呈爆发状态。以宁德时代为例，公开数据显示，公司年内已拿下300GWh以上储能订单，相比2024年93GWh的储能系统出货量，已翻至至少3番。2024-2024年，宁德时代已连续4年储能电池出货量位居全球第一。

市场最新消息显示，宁德时代旗下的江西宜春锂矿将在2026年2月农历新年后全面恢复运营。宜春市作为“亚洲锂都”，拥有丰富的锂云母资源。该矿区的供应能力直接关系到宁德时代乃至全球新能源汽车的供应链稳定。

其他锂电池巨头如亿纬锂能、国轩高科、中创新航等相继披露了大额采购协议，覆盖磷酸铁锂、正负极材料、电解液、铜箔、隔膜等关键环节，这些订单动辄数十亿甚至数百亿元，协议期限多为3至5年。

11月底，龙蟒科技与楚能新能源签署补充协议，约定2025年至2030年采购130万吨正极材料，以当时市场价格估算合同总金额高达450亿元。

年内已诞生6只翻倍股

同花顺数据显示，根据申万三级行业分类，A股锂电池板块一共有31家上市公司。

从地域分布看，广东省11家，占35.5%；江苏省4家，占12.9%；浙江省3家，占9.7%；安徽省、湖北省、江西省各有2家；福建省、湖南省、吉林省、辽宁省、上海市、四川省、重庆市各有1家。

从业绩表现看，2025年前三季度，上述31家上市公司营收合计为5168.87亿元，同比增长14.24%；净利润合计为592.81亿元，同比增长39.23%。其中，有28家公司的净利润为正，占90.3%；有26家公司营收同比增长，占比为83.9%。

其中，宁德时代的营收和净利润在31家公司中均稳居第一。前三季度，宁德时代实现营收2830.72亿元，同比增长9.28%；归属于上市公司股东的净利润490.34亿元，同比增长36.20%。

从二级市场表现看，截至12月25日收盘，今年以来，一共29家上市公司年内股价实现上涨。其中，涨幅超过50%的有15家公司。

铜冠铜箔（301217.SZ）、德福科技（301511.SZ）、嘉元科技（688388.SH）、震裕科技（300953.SZ）、天宏锂电（920252.BJ）、鹏辉能源（300438.SZ）6家公司年内股价已经成功实现翻倍。

12月23日，震裕科技公告称，公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过18.8亿元，用于锂电池精密结构件扩产项目、人形机器人精密模组及零部件产业化项目（一期）、电机铁芯扩产项目（一期）以及补充流动资金。其中，锂电池精密结构件扩产项目计划总投资10.38亿元，拟使用募集资金7.52亿元。

公开资料显示，震裕科技主营业务涵盖精密级进冲压模具、电机铁芯、锂电池精密结构件等，产品广泛应用于家电、新能源锂电池、汽车等领域，合作客户包含多个行业头部企业。2025年前三季度，公司锂电池结构件实现收入超过42亿元，同比增长接近50%。