迈瑞前高管创业麦科田，融资超22亿，2025年冲刺港交所扭亏
深圳麦科田生物医疗技术股份有限公司（以下简称“麦科田”）近日正式向港交所递交招股书，计划在主板挂牌上市。这家成立于2011年的企业，历经多年发展，其产品已覆盖全球140余个国家和地区，成为国内高端医疗器械领域的重要参与者。
麦科田的前身是深圳玉升医疗科技有限公司，由李冬蓓与钱云周于2011年4月在深圳南山共同创立。自成立以来，公司通过多轮融资积累了雄厚的资金实力，累计融资总额约22.59亿元，投资方包括高瓴创投、深创投、软银中国、高特佳投资等知名机构。2024年9月完成E轮融资后，公司投后估值达到82亿元。
在产品布局方面，麦科田已形成丰富的商业化产品线。截至2025年6月，公司拥有超过340种商业化产品，累计进驻6000余家医院，其中在麻醉科、ICU、急诊等技术要求严苛的科室实现大量装机。公司与国内约90%的三级甲等医院建立合作关系，成为高端医疗设备国产替代进程中的关键力量。
财务数据显示，麦科田在2022年至2024年期间营收稳步增长，分别为9.17亿元、13亿元和13.99亿元，毛利率从43.7%提升至49.7%。尽管此前三年净利润分别为-2.26亿元、-6450.8万元和-9661.7万元，但亏损规模持续收窄。2025年上半年，公司实现营收7.87亿元，同比增长15.4%，净利润约0.41亿元，成功扭亏为盈。
费用管控能力的提升为盈利奠定基础。2025年上半年，公司销售费用率从2024年的28.2%降至21.2%，研发费用率从25.68%降至16.1%，行政费用率从18.8%降至10.2%，整体运营效率显著优化。
在销售渠道方面，麦科田以经销模式为主。2022年至2025年上半年，经销收入占比始终保持在82%以上。值得注意的是，2024年末至2025年上半年，公司对渠道结构进行主动调整：经销商总数从3694家减少至2566家，海外经销商数量从2024年的923家降至607家。同时，招股书披露报告期内不活跃经销商数量有所增加，反映出公司正在优化渠道质量。
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