据智通财经APP了解，国泰海通发布研报指出，3C供应链正同时受益于行业自身的周期性复苏与AI端侧加速渗透带来的成长红利。

与此同时，3C供应链与人形机器人契合度高，其“零件-模组-整机”的专业化代工模式，有望适配于人形机器人规模化量产阶段。建议关注3C产业链企业切入人形机器人赛道带来的投资机遇。

国泰海通主要观点如下：

凭借快速迭代创新与规模化制造能力，3C供应链正全面拥抱人形机器人。

人形机器人发展仍偏初期，而快速迭代与对新材料、新工艺、新结构的创新应用能力，恰恰让3C代工企业能快速融入人形机器人供应链。伴随人形机器人快速迭代，进入量产后，产业链预计将进入“零件-模组-整机”的专业化代工模式，届时3C供应链依旧具备很强的竞争优势。

AI端侧加速落地，为3C行业注入新的成长活力。

以手机为代表的3C终端正进入复苏周期，为行业增长奠定基础。伴随模型能力的持续提升，行业巨头正推动AI端侧加速落地，为3C行业带来新增量。苹果自2024年10月即推出端侧AI助手Apple Intelligence，目前正内部加速迭代优化，并接入外部优质模型助手来改善使用体验，未来有望撬动其庞大的终端产品进入新一轮换机周期。谷歌凭借强大的模型能力及硬件基础，推出可本地运行其Gemini Nano模型的手机产品。

Meta也与高通等合作，针对骁龙芯片优化Llama模型，使手机能流畅运行3B参数模型。国内字节推出豆包AI手机助手，展现出流畅的跨APP运行能力。各家AI巨头均在争夺最大的端侧入口——手机。此外，Meta、阿里等巨头也在持续推动AI眼镜等可穿戴端侧的快速迭代，有望为整个行业带来新增量。

催化剂：机器人开始大规模量产，AI端侧落地加速。

风险提示：3C终端复苏不及预期，AI端侧落地不及预期，机器人降本迭代不顺利，机器人行业竞争加剧。