复盘复星医药BD交易，为何将权益出售给辉瑞？
我平时不太关注医药领域，算不上那种能从一期临床跟踪到三期的深度玩家。但这次看到药友制药把口服小分子GLP-1卖给辉瑞的消息，感觉是件大事，简单聊聊我的看法。
免费影视、动漫、音乐、游戏、小说资源长期稳定更新！ 👉 点此立即查看 👈
1.5亿美元首付，外加最高19.35亿美元的里程金，这个量级的交易一出来，估计整个创新药板块要来一波行情了。
GLP-1这几年的热度一直居高不下，从减重到糖尿病，再到心血管风险管理，把礼来、诺和诺德的市值推上了7000亿美元的惊人高度。高盛和摩根士丹利预测，到2030年，全球GLP-1减重药物市场规模可能达到600亿到900亿美元，甚至有机构给出了超过1000亿美元的终极想象空间。
能达到这个量级的药物，过去十年也只有PD-1和ADC能与它相提并论。
最近跨国药企（MNC）在这个赛道的BD热度很高：前面罗氏为了补强口服GLP-1管线，斥资28亿美元收购了Carmot；阿斯利康买下了SixPeaks的Activin双抗，主要解决「GLP-1减重掉肌肉」的问题；辉瑞之前自研的小分子GLP-1受挫，感觉这次有种交学费后补课的意思。
现在这块市场属于礼来和诺和诺德双雄争霸，算是一片偏蓝的海域。谁能拿到一颗靠谱的口服GLP-1，谁就有资格去争夺未来千亿市场的一角。
辉瑞愿意为药友的YP05002开出高达20亿美元的条件，说明至少在I期临床数据来看，其结构和效能在业内是站得住脚的。
这背后复星医药的化学药平台这几年体系化建设功不可没，这次YP05002的I期临床直接在海外启动、依靠复星在美国和澳大利亚搭建起的临床能力。
而且这波BD交易传达的信号意义远大于金额本身，说明复星医药的小分子平台，开始进入全球主流药企的采购清单了。
复星医药过去两年的创新布局：生物药有复宏汉霖，Starlilimab（斯鲁利单抗）已经在欧盟拿到过批文；细胞治疗有复星凯特，CAR-T正被越来越多的商保目录纳入，都是实打实在临床价值推进的领域；
小分子平台这块，药友制药开始挑大梁了。复星今年BD的密度比较高，3笔引进、3笔出海，一共6比。肿瘤免疫补强了，阿尔茨海默症补上了，小分子免疫炎症卖给英国，美国买走COPD小分子，现在辉瑞再拿走口服GLP-1。版图铺开，彻底打消外界对复星创新体系能力不足的疑虑。
复星医药现在三条技术线同时在海外跑出验证，小分子能卖到辉瑞这种级别的买家，生物药在欧盟拿批文，CAR-T在国内走通支付路径，创新体系已经具备全球竞争力。
而且小分子这块，GLP-1这条线会不会只是单点爆发？之前Q3财报电话会提到过，小分子这块BD有三个核心技术的小分子药，目前都处于临床一期阶段，预计2026年上半年会有好的结果。
现在算是放出来一个，不过看短期的话，Q4和全年业绩肯定没问题了。
热门专题
热门推荐
第三代英特尔酷睿Ultra处理器发布会解析：开启AI PC新时代 近日，一场备受瞩目的科技盛会在上海举行。以“AI PC 变革未来”为主题的第三代英特尔酷睿Ultra处理器新品分享会，汇聚了行业目光。华硕电脑PC&智能创新产品事业群副总经理杨鉴文亲临现场，分享深度见解。他详细解读了面向2026年的华
悬索游天能力解锁全攻略 在《燕云十六声》的广阔天地中，悬索游天能力无疑是打开全新探索维度的一把关键钥匙。这项酷炫的移动技能，能让你在冒险旅程中如虎添翼。那么，如何才能真正掌握它呢？答案就藏在以下几个核心途径里。下面这份详尽的指南，将带你一步步揭开谜底。 探索主线剧情 主线剧情是解锁一切高级能力的基石
机械革命星耀14酷睿Ultra版正式开售：1公斤极致轻薄，38W性能释放强劲 2024年春季，备受关注的机械革命星耀14迎来了全新的英特尔酷睿Ultra X7 358H配置版本，现已在主流电商平台全面开启预售。这款新品成功地将约1公斤的超便携机身与高达38瓦的持续高性能输出融为一体，重新定义了轻薄本
1GB显存显卡流畅体验《赛博朋克2077》 实测帧数超40帧优化指南 硬核玩家总是热衷于突破硬件极限。近期，一位技术爱好者成功完成了一项看似不可能的任务：使用仅配备1GB显存的经典显卡流畅运行《赛博朋克2077》。他选择了AMD Radeon R7 370这张老卡作为测试平台，目标不仅是在夜之城点亮
解禁在即！《极限竞速：地平线6》首批评测与实机演示下周公布 赛道准备就绪！备受全球玩家期待的开放世界赛车游戏《极限竞速：地平线6》，即将迎来首次全面曝光。根据官方安排，游戏的首批评测与实机演示内容将于北京时间4月8日晚上10点正式解禁。届时，众多已提前体验游戏的知名媒体与内容创作者，将同步发布他们的