科创板国产GPU第一股诞生，市值3055亿开盘飙涨469%
免费影视、动漫、音乐、游戏、小说资源长期稳定更新！ 👉 点此立即查看 👈
中国移动、腾讯、联想、中国电信、美团均持股。
作者 |ZeR0
编辑 |漠影
科创板年内最大IPO，来了！
智东西12月5日报道，刚刚，北京GPU龙头摩尔线程正式在科创板敲钟上市，成为科创板“国产GPU第一股”，以及2024年以来科创板最大规模IPO。
摩尔线程拟发行新股7000万股，占发行后总股本的14.89%，每股发行价格为114.28元。其开盘价为650.00元/股，大涨468.78%，总市值为3055亿元，跻身科创板市值TOP3，仅次于寒武纪（5648亿元）、海光信息（4951亿元）。
至此，摩尔线程成为科创板“1+6”政策发布后受理的科技企业中首家过会并上市的企业，也是2024年以来审核最快的科创板IPO，从受理到过会仅用时88天，从受理到今日上市用时不到半年。
这家顶着“中国英伟达”光环的企业，此刻掀开了新的篇章。
摩尔线程成立于2020年6月，2024年获授国家级专精特新“小巨人”企业，是极少数支持从FP8到FP64等全计算精度的国产GPU厂商，也是国内极少数同时布局B端与C端市场的GPU企业。
该公司注册资本为4亿元，无控股股东，多位创始人及高管曾在英伟达任职。
张建中，法定代表人、实际控制人、创始人、董事长、总经理，曾任英伟达全球副总裁、大中华区总经理；周苑，联合创始人、职工董事，曾任英伟达市场生态高级总监；张钰勃，联合创始人、董事、副总经理，曾任英伟达GPU架构师；王东，联合创始人、副总经理，曾任英伟达销售总监；杨上山，副总经理，曾任英伟达GPU架构师。
摩尔线程的股东阵容非常豪华，中移基金、腾讯创业投资、联想长江、中科蓝讯等均在列。中国电信、美团等也分别通过战略配售获配63万股、36万股。
此前，湖南军工GPU龙头景嘉微于2016年3月在深交所创业板上市。另一家国产GPU龙头海光信息于2024年8月在上交所科创板上市，彼时其主营业务是CPU。而摩尔线程的主营业务均围绕其全功能GPU展开。
今日开盘，景嘉微、海光信息的市值分别为392亿元、4951亿元。
本次IPO，摩尔线程拟募资80亿元，投入新一代自主可控AI训推一体芯片、新一代自主可控图形芯片、新一代自主可控AI SoC芯片研发项目及补充流动资金。
01.
前英伟达员工联合创业，
五年干出一个IPO
摩尔线程创始人、董事长、总经理张建中拥有硕士研究生学历，是高级工程师，曾于1990年至1992年在冶金自动化研究设计院国家计算机实验室部门任高级研究员，1992年至2001年在中国惠普任产品总经理，2001年至2006年在戴尔中国任全球客户部任总经理，2006年至2020年在英伟达任全球副总裁、大中华区总经理。
▲摩尔线程创始人、董事长、总经理张建中2024年演讲
2020年，张建中与周苑、张钰勃、王东联合创立摩尔线程。摩尔线程在2020年10月开始运营后，张建中以实控人身份参与公司经营管理。
周苑于1996年至1999年在中国惠普任渠道经理，2000年至2002年待业，2002年至2004年在PHOENIX TECHNOLOGIES LTD.任大客户总监，2004年至2020年在英伟达任市场生态高级总监，2024年至2024年任摩尔线程财务负责人，2024年至今任摩尔线程董事。
张钰勃拥有博士研究生学历，2013年至2017年在英伟达任GPU架构师，2017年至2020年在Pony AI基础架构部门任主任工程师，2020年后历任摩尔线程监事、董事、副总经理。
王东拥有本科学历，1999年至2000年在北京晓林科贸任销售副总，2000年至2001年在北京硅谷动力任产品经理，2001年至2004年在英迈国际任产品总监，2004年至2007年在精英电脑任销售总监，2007年至2019年在英伟达任销售总监，2020年后历任摩尔线程监事、董事会秘书、副总经理。
招股书显示，摩尔线程有4位核心技术人员，分别是张钰勃、马凤翔、杨上山、王华。
马凤翔、杨上山拥有硕士研究生学历，王华拥有博士研究生学历。
马凤翔于2005年至2016年在北京中星微任资深芯片设计经理，2016年至2020年在北京地平线任芯片研发总监，2020年10月至今任摩尔线程芯片研发部总经理。
杨上山于2009年至2011年在上海贝尔任软件工程师，2011年至2012年在爱立信中国通信任软件工程师，2012年至2020年在英伟达任GPU架构师，2020年10月至今任摩尔线程软件研发部总经理，2024年12月至今任摩尔线程副总经理。
王华于2010年至2017年在VMware中国网络与安全部门任高级研发经理，2017年至2019年在华为任云网络高级专家，2019年至2024年在深信服任CTO，2024年6月至今任摩尔线程云计算与人工智能事业部总经理。
截至2025年6月30日，摩尔线程研发人员共873人，占其员工总数的77.81%；已获得发明专利468项、软件著作权33项和集成电路布图设计专有权37项等知识产权。
02.
预计今年营收超过12亿元，
2027年实现盈利
摩尔线程自成立以来，以自主研发的全功能GPU为核心，已成功推出四代GPU架构，并拓展出覆盖AI智算、云计算、个人智算等应用领域的计算加速产品矩阵。
其全功能GPU采用自主研发的MUSA架构，率先实现了单芯片架构同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码的突破。
该公司预计2025全年营收为12.18亿~14.98亿元，同比增长177.79%~241.65%；预计扣除非经常性损益后归母净利润为-12.38亿元至-8.78亿元。
其预计最早可于2027年实现合并报表盈利：当2027年收入达到59.83亿元，同时整体毛利率达到61%的前提下，其方可实现合并报表盈利。扣除约3亿元政府补助带来的收益后，其2027年处于微利状态。
2024年、2024年、2024年、2025年1-6月，摩尔线程的营收分别为0.46亿元、1.24亿元、4.38亿元、7.02亿元，净利润分别为-18.40亿元、-16.73亿元、-14.92亿元、-2.71亿元，研发费用分别为11.16亿元、13.34亿元、13.59亿元、5.57亿元。
▲2024年~2025年1-6月摩尔线程营收、净利润、研发支出变化（芯东西制图）
截至2025年6月30日，摩尔线程累计未弥补亏损为16.04亿元。
2024年、2024年、2024年、2025年1-6月，摩尔线程的综合毛利率分别为-70.08%、25.87%、70.71%、69.14%，与海光信息、寒武纪、景嘉微、沐曦股份对比情况如下：
2025年1-9月，摩尔线程营收较2024年同期上升5.06亿元，增长181.99%，归母净利润同比上升1.67亿元，亏损较同期收窄18.71%。
截至2025年9月末，摩尔线程总资产较2024年末减少3.40亿元，下降4.80%，总负债较2024年末增长2.12亿元，上升 8.18%；归属于母公司所有者权益较2024年末减少5.52亿元，下降12.29%。
2025年1-9月，其经营活动及筹资活动产生的现金流量净额与去年同期基本保持稳定，投资活动产生的现金流量净流出额增加。
03.
今年上半年卖出5个集群，
前五大客户收入占比超过98%
2025年1-6月，前五大客户销售贡献的收入占摩尔线程总收入的98.29%。
摩尔线程的主要产品平均价格（不含税）及销量情况如下。2025年1-6月，该公司卖出5个AI集群（单价为1.11亿元）、1695张板卡（单价为5.79万元）、21台一体机（单价为57.65万元）。
摩尔线程AI计算加速卡、图形渲染卡与英伟达、AMD典型产品比较如下：
其产品在部分性能指标上已经接近或达到国际先进水平，实现了对部分“卡脖子”领域核心产品的突破。例如，MTT S80显卡的单精度浮点算力性能接近英伟达RTX3060；基于MTT S5000产品构建的千卡GPU智算集群效率超过同等规模国外同代系GPU集群计算效率。
摩尔线程各代芯片架构的主要规格情况如下：
与英伟达、AMD、高通的比较情况如下：
主要GPU板卡产品的主要规格情况如下：
智算集群规格与可比公司的比较情况如下：
图形卡与英伟达产品比较情况如下：
摩尔线程智能SoC芯片“长江”，是集成了“全功能GPU + CPU + NPU + VPU”等异构算力单元的片上系统芯片，主要规格如下：
与英伟达、高通产品的比较情况如下：
04.
中国移动、腾讯、联想、中科蓝讯持股
截至招股书签署日，摩尔线程股权结构情况如下，无单一持股30%以上的股东，不存在控股股东，实际控制人张建中直接持股11.06%、合计控制36.36%的股份。
本次发行前，摩尔线程总股本为40,002.8217万股，拟向社会公众发行7000万股普通股，占公司发行后总股数的比例为14.89%。
其发行前后股本结构如下，中国移动旗下中移基金、腾讯旗下腾讯创业投资、联想旗下联想长江、无线音频SoC芯片上市公司中科蓝讯、美团旗下三快科技等均在其股东之列。
本次发行中，初始战略配售发行数量为1400万股，占本次发行数量20.00%。最终战略配售数量为1400万股，占本次发行数量20.00%。中国电信通过旗下天翼资本控股有限公司、美团通过其旗下深圳三快网络科技有限公司分别战略配售了摩尔线程63万股（7195万元）、36万股（4112万元）。
05.
结语：多家国内GPU企业
发起上市冲刺
高性能自主可控GPU产品具有非常强的战略意义。受AI蓬勃发展及国产化进程加速的背景影响，国内AI芯片企业迎来关键发展期，正吸引大量资本和人才涌入。
在GPU领域，国际头部企业如英伟达等凭借与供应链深度绑定的业务布局，在产品迭代速度、制程工艺积累及生态构建能力上具备显著优势。
与英伟达等国际巨头相比，国内GPU企业在综合研发实力、核心技术积累、产品客户生态等方面仍存在一定的差距，并计划通过持续加大创新项目研发投入、加速核心技术攻关来抓住市场机遇。
过去一年，国内GPU企业开启上市潮。在摩尔线程成功IPO后，还有多家GPU企业将向敲钟上市发起冲刺。
相关攻略
《科创板日报》4月8日讯（记者 黄心怡） 2024年，两位未满三十岁的年轻人——熊胤江与程唐盛，做了一个大胆的决定：回国，创办“光本位”，一头扎进当时看来既前沿又略显小众的光芯片领域。 令人惊叹的是，公司成立仅仅两年，便成功流片出被业界视为全球首颗达到商用标准的光计算芯片，矩阵规模达到了128×12
2026年3月29日，由上海人工智能实验室（上海AI实验室）发起并主办的第二届浦江AI学术年会开幕。浦江AI学术年会期间，由上海AI实验室DeepLink团队发布了《超节点技术体系白皮书》（以下简称
宇树科技IPO，豪华“股东团”浮出水面。美团作为最大外部股东，占股达9 65%。据了解，早在2024年美团就决定重投宇树科技，当时宇树估值10亿上下。等到一些互联网大厂开始跟进，已是2025年6月，
中新经纬3月29日电 (周奕航 谢婧雯)“Token已成为AI时代的‘货币’。人与AI交互，AI与AI协作，都以Token为核心媒介完成。”2026中关村论坛年会期间，摩尔线程相关技术负责人向中
中新经纬3月28日电 (谢婧雯 周奕航)“当理科生指挥AI打车时，他会说‘打快车回酒店’，但文科生会说‘打个能快速接上我的车，以最短距离到酒店’。”2026中关村论坛年会期间，荣耀具身智能首席营
热门专题
热门推荐
特斯拉2025财年为首席执行官马斯克支付的个人安保费用达480万美元，较前一年增长71%。今年头两月支出同比激增超160%。该费用仅为其安保开支一部分，其名下其他企业也分担相关成本。费用增长源于投资者呼吁及本人确认的必要性，其日常安保规格极高，常由约20名保镖及医护人员随行。
HatchyPocket是融合DeFi与NFT的链上游戏平台，其代币HATCHY用于支付、治理与激励。玩家可孵化收集虚拟宠物，资产基于区块链。获取免费空投需关注官方社交渠道、参与测试网活动或贡献社区内容，但需注意安全防范与数量限制。该项目展现了游戏与区块链结合的新模式。
京东启动大规模数据采集计划，依托数十万员工与线下业务网络，在真实服务场景中采集超千万小时视频数据，构建高质量具身智能训练数据集。此举旨在破解物理AI落地的数据瓶颈，将日常履约场景转化为数据源头，为机器人从实验室走向现实提供关键支撑。
还在为《无期迷途》受枷者关卡发愁？小兵无视阻挡快速推进，BOSS物理抗性极高，防线频频失守？别担心，本文将为你详细解析三套高适配阵容攻略，助你轻松通关。即便是零氪、微氪玩家，也能稳定获取24万高分奖励！ 法系速杀流：开局秒核，一击制胜 应对受枷者关卡，两大核心难点在于：无视阻挡的杂兵推进速度极快，而
握紧你的武器，指挥官！Vor的战利品之门已经开启——这不仅仅是一个新手任务，更是你蜕变为一名真正Tenno战士的震撼序章。无需担心经验不足，本关卡专为初入《星际战甲》宇宙的你设计，全程由引导者Lotus亲自指引。浩瀚的星际战甲世界，此刻正式为你拉开帷幕！ 核心操作精通：位移如风，攻防一体 任务开始，