华鑫证券研报分析指出，美利信的半导体及散热业务板块取得积极进展，控股股东增持公司股份，也彰显了其对公司未来发展的坚定信心。为把握国产替代浪潮中的行业机遇，公司在2025年5月独资设立了重庆渝莱昇精密科技有限公司，旨在为半导体领域客户提供专用设备制造、精密零部件加工等专业化产品配套服务。目前，该子公司已顺利通过国内多家头部半导体设备厂商的合格供应商认证，开始为上海、深圳等地的核心客户提供产品支持。

通过本次定增募投项目之一——“半导体装备精密结构件建设项目”的实施，公司有望进一步实现产能扩张与技术升级，从而深化与头部客户的合作关系。这将有助于巩固“技术-订单-产能-利润”之间的正向循环，构建起较高的市场竞争壁垒，为公司长远发展奠定坚实基础。

此外，公司业务版图正从新能源、通信基站领域，切入服务器液冷这一新兴赛道，这将成为新的业绩增长看点。我们看好公司传统主业拐点的出现，同时半导体与液冷业务也有望成为未来业绩增长的双引擎。因此，我们维持对公司的“买入”投资评级。