东方证券在最新的研报中指出，中石科技正着手延展其拟收购标的——液冷业务，以拓展在数据中心领域的产品布局。研报认为，在数据中心这类高功耗应用场景下，液冷技术正逐渐成为不可或缺的基础设施。此次对外延收购将助力公司深化其在散热模组领域的行业战略，抢占技术高地。目前，中石科技的核心热管理组件与TIM材料等产品已实现对服务器厂商的批量供应。未来，借助中石讯冷团队在液冷领域的专业能力，公司有望将产品延伸至现有的大客户渠道，从而大幅提升产品的价值量与整体竞争力。随着终端设备的散热需求持续升级，公司将深度受益于这一行业趋势。此外，北美大客户相关业务保持稳健增长，持续为公司贡献可观的利润增量。而在非手机品类方面，公司也在持续取得突破：在智能家居产品中，公司的热界面材料同样有望实现国产化替代应用。根据可比公司26至34倍的PE估值测算，对应目标价为50.66元，维持“买入”评级。