Celsius 的加密资产迷局：抛售疑云与隐藏的疯狂细节
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最近，Celsius 地址里大约 58.4 万枚 ETH 的消息引发关注，有人认为 Celsius 会抛售这些 ETH。但经过一番研究，我发现事情可能没那么简单。Celsius 的 ETH 数量确实庞大，但要说他们能随意抛售，恐怕就太片面了。
背景：破产重组与 MiningCo 交易
2023 年底，法院批准了 Celsius 的 MiningCo 交易，这是他们摆脱破产困境的关键一步。主要内容包括：
Celsius 的加密货币家底
根据最新的法庭文件，截至 2023 年 10 月，Celsius 手里握着：
- 88.8 万枚 ETH
- 3.8 万枚 BTC
债权人索赔：谁能分到蛋糕？
要理解 Celsius 的 ETH 命运，必须先了解债权人的索赔类别。索赔时，ETH 的价格按 1088 美元估值。具体的分配比例还没最终确定，但应该会接近当前价格。
可提取托管索赔和一般托管索赔：这两类索赔人将分别获得 100% 和 72.5% 的赔偿，以加密货币的形式发放。这部分索赔已经开始发放了。
零售借款人存款索赔：只要借款人还清欠款，就能拿回 BTC 或 ETH。这部分资金大约 6.07 亿美元，不参与后续的分配。
一般收益索赔（和其他无担保债权）：这是最重要的索赔类别，总额高达 39 亿美元。债权人平均能拿回 61.2% 的索赔金额，大约 23.9 亿美元。这部分赔偿包括加密货币、矿业公司的普通股，以及可能的诉讼收益。
方便索赔：同样以加密货币的形式分配。
未来几周，这部分索赔也将开始发放，兑换率会提前公布。
此外，Celsius 还有大约 3.5 亿美元的预计支出，以及 6.13 亿美元的储备金，用于处理未解决的索赔。
数据汇总：ETH 的缺口
截至 2023 年 10 月，Celsius 持有价值约 37 亿美元的 ETH 和 BTC。但现在，他们的加密资产总额只有 19 亿美元。如果假设 Celsius 已经抛售了 ETH，那就意味着他们处理掉了价值 5.73 亿美元的 ETH。
为了更清晰地分析，我们假设 Celsius 仍然拥有全部 3.8 万枚 BTC，并且 ETH 和 BTC 的分配比例为 60/40。基于此，我们可以估算出：
- 未解决索赔的储备金：约 15.6 万枚 ETH
- 预计支出：约 8.9 万枚 ETH
- 托管索赔：约 2.6 万枚 ETH
- 方便索赔：约 6.2 万枚 ETH
- 无担保索赔：约 53.6 万枚 ETH
简单计算一下：
- 起始余额：88.8 万枚 ETH
- 减去各项支出和储备金：8.9 万 + 15.6 万 + 2.6 万 + 6.2 万 = 33.3 万枚 ETH
- 剩余：55.5 万枚 ETH
然而，无担保债权才是大头，预计将分配 21 亿美元的 ETH 和 BTC。按照 60/40 的比例，这部分就需要 53.6 万枚 ETH。也就是说，Celsius 剩下的 ETH 已经不够分了！
结论：Celsius 的 ETH 捉襟见肘
综合来看，Celsius 的 ETH 储备已经出现了缺口。他们需要用剩余的 ETH 来满足债权人的法律义务，能随意抛售的空间非常有限。过去几周，Celsius 向 FalconX 转账，很可能是为了支付破产重组的相关费用。
此外，支付平台和交易所是 MiningCo 交易的分销代理，所以 Celsius 未来可能还会向他们转账，但这并不一定意味着抛售。
隐藏的疯狂细节：Celsius 的“黑历史”
除了 ETH 的分配问题，Celsius 还有很多不为人知的“黑历史”：
- 在 GBTC 溢价高达 40% 时，Celsius 投资了 9.5 亿美元，结果损失惨重。
- 向 StakeHound 转移 3.5 万枚 ETH 用于质押，结果私钥丢失，这部分 ETH 永远被锁定。
- 接受 FTX 和 Alameda Research 以 FTT 和 SRM 形式提供的贷款抵押品，最终损失惨重。
- 对 Tether 和 Three Arrows Capital 的贷款远超信用额度。
- 在 Terra 的 Anchor 协议中部署了大量 ETH，险些血本无归。
- 交易所交易策略失败，损失 1.5 亿美元。
- 前首席风险官声称，CEO 曾指示交易部门抛售 BTC，然后在几天后以更高的价格买回。
- 花费巨资从二级市场购买 CEL，而高管却在大量出售个人持有的 CEL 代币。
声明：以上内容仅为个人解读，可能存在错误或误解。投资需谨慎！
