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灰度转出现货ETF后套现超11.2万枚比特币！价值逾45亿美元

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2026-03-12

GBTC转现役ETF后资金流出分析 | 灰渡已转出11.3万枚<strong><a href="https://okx.318050.com/oe.html" rel="nofollow" target="_blank"><span style="color:#008080;">比特币</span></a></strong>

GBTC现货ETF资金流出趋势分析

GBTC转型后比特币转移概况

自1月11日获得美国证券交易委员会批准，成功转换为比特币现货ETF后，灰度GBTC持续出现大规模资金流出。根据Arkham Intelligence最新数据显示，自11日以来，灰度已从其钱包地址中转出约11.3万枚比特币，总价值超过45亿美元。其中绝大多数比特币被转移至Coinbase Prime托管平台，为潜在的出售操作做准备。

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灰度比特币持仓量变化

根据灰度官网数据，GBTC目前持有约53.7万枚比特币，自1月11日以来已减少约10万枚。这一变化反映了投资者在基金转型后的调整行为，但需要特别注意的是，虽然出现大量比特币流出，但这些转移并不代表所有比特币都将被抛售。

资金流动去向分析

Arkham Intelligence指出，比特币的流出通常分布在Coinbase Prime和新的GBTC托管地址之间。这意味着并非所有转出的BTC都将被赎回，资金流动似乎是前一交易日活动的结算。

以1月24日为例，约75%的流出BTC流向Coinbase Prime。
其余部分则可能被重新分配到其他托管地址。
这种分布模式表明，资金流出可能是正常的市场运作过程。

资金流出的主要原因

根据Coindesk报道，GBTC出现大额资金外流的原因有多种，但主要因素在于管理费用的差异。在转换为现货ETF后，灰度将GBTC的管理费用仅下调至1.50%，而其他9个比特币现货ETF的管理费率普遍低于0.5%。这使得GBTC在费率方面缺乏竞争力，导致管理资产规模在本周日均减少超过10亿美元。

净流出金额达44亿美元

BitMEX Research数据显示，GBTC在1月24日资金净流出额为4.29亿美元。在转换为比特币现货ETF获批后的9个交易日内，累计净流出已达到43.9亿美元。这一规模在比特币ETF市场中颇为显著，反映了投资者的选择偏好。

市场反应与趋势变化

比特币连日来持续下跌，GBTC资金持续流出被认为是下跌主因。不过彭博分析师Eric Balchunas表示，虽然灰度在24日再度转出超1万枚比特币，但当日GBTC成交量已连续第三个交易日下降，这可能是抛售疲乏的迹象。

资金流出规模呈下降趋势

Eric Balchunas进一步指出，GBTC在1月24日的资金流出规模约4.25亿美元，是转换成现货ETF的首日以来出现的最低资金流出，且流出规模持续呈现下降趋势。他认为把钱包地址当作某种资金流出预测指标会徒劳无功，成交量的变化才是更好的预测因素。

关键观察指标

钱包资金流出规模要比成交量指标波动更大。
成交量已成为最好的预测因素。
成交量低通常意味着较少的不良资金流出。

来源:https://www.jb51.net/blockchain/924195.html

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