150亿美元BTC与ETH期权明日到期,创历史最大规模
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比特币与以太坊近期价格走势
比特币自23日从63,000美元反弹以来,至今仍在70,000美元附近震荡,过去24小时小幅上涨1.8%。以太坊价格走势与比特币相似,近期价格在3,400美元至3,600美元区间波动,过去24小时上涨幅度为1.25%。
史上最大规模期权到期事件即将来临
不过市场波动性可能即将加剧。根据期权交易所Deribit数据显示,总计超过150亿美元的期权未平仓合约将于本周五(29日)到期,这是该交易所历史上规模最大的到期事件之一。
到期期权具体构成
即将到期的期权包含两个主要部分:
- BTC期权:95亿美元,占其全部未平仓合约的40%。依照当前市价,预计有39亿美元处于价内到期状态,最大痛点价格为51,000美元。
- ETH期权:57亿美元,占其全部未平仓合约的43%。按照当前价格,预计26亿美元将在价内到期,最大痛点价格为2,600美元。
期权到期相关术语解读
为了更好地理解这一事件,我们需要了解几个关键术语:
- 价内到期:指期权持有人在到期时能够获利。以买权来说,即标的资产的市场价格高于其执行价格时。
- 最大痛点价格:指当期权到期时,使得买方总体损失最大(即卖方总体盈利最大)的价格水平。
即将在29日到期的BTC期权
即将在29日到期的ETH期权
大量价内到期期权可能推动价格上涨
Deribit表示,大量期权到期时处于价内状态,可能会推高标的资产的市场价格及波动性,同时削弱较低的最大痛点引力效应。
市场操作机制解析
当大量期权即将到期并且处于价内时,期权卖方(多为机构或专业交易者)为了避免巨大损失,可能会进行市场操作以调整其风险。这包括买入或卖出标的资产来对冲其期权部位,而考虑到买权未平仓金额高于卖权,因此市场上可能会出现大量买单推高价格。
最大痛点引力效应的变化
消除较低的最大痛点引力指的是,因为最大痛点是卖方总体盈利最大的价格,因此卖出期权的大庄家有很强的动力在期权到期日将代币价格打到最大痛点附近。但是如果市场价格已经大幅远离最大痛点(BTC相差近2万美元),那么对该最大痛点的"磁吸效应"将会减弱,从而减少市场对于把价格拉回最大痛点的操作。
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