Ethena的USDe：打造加密世界首个抗审查的稳定币解决方案

由Ethena协议发行的合成美元USDe，旨在为通过Delta对冲抵押以太坊资产实现的资金，提供首个抗审查、可扩展且稳定的加密货币原生解决方案。USDe将在链上获得完全透明的支持，并能在整个DeFi生态中自由组合使用。

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USDe如何实现价格稳定？

USDe通过采用针对协议持有抵押品的Delta对冲衍生品头寸，结合铸币和赎回套利机制，来确保其与美元挂钩的高度稳定性。具体而言：

• 利用Delta对冲管理抵押品价值波动风险
• 通过套利机制维持1:1的美元锚定
• 实现完全链上透明化操作

“互联网债券”的创新价值

USDe将结合来自质押以太坊的收益，以及来自永续和期货市场的资金和基差，创建首个链上加密原生“债券”。这种创新产品可以作为用户以美元计价的储蓄工具，在允许的司法管辖区内使用。

Ethena的使命：构建去中心化金融基础设施

Ethena的创立是为了解决加密领域最大、最直接的需求。尽管DeFi试图创建一个平行的金融体系，但稳定币作为最重要的金融工具，仍然完全束缚和依赖传统银行基础设施。

Ethena的目标是提供一种可扩展的加密原生货币形式，以实现真正去中心化的金融系统。

传统稳定币基础设施的局限性

对于任何功能性的、真正去中心化的金融系统来说，要大规模运行，交易资金和提供融资的核心抵押品都需要不依赖于传统银行基础设施的稳定资产。

• 中心化交易所需要为其订单簿提供可靠且透明的稳定资产
• DeFi通过依赖USDC或具有中心化终止开关的RWA面临持续生存风险
• 减少对传统银行系统的依赖是加密货币面临的最重要问题

全球储蓄工具的可及性问题

虽然美国公民可以进入自己30万亿美元的国债市场，但世界其他地区的个人无法未经许可进入，或无法通过以美元计价的储蓄工具产生收益。

据统计，全球有超过80亿人无法获得以美元计价的储蓄工具。

稳定币市场的巨大机遇

尽管现有稳定币具有“无回报风险”特征，但用户对现有稳定币的需求已被证实且巨大，超过1300亿美元。我们认为，提供无需许可的储蓄回报的实质性等效产品是加密货币可以为世界各地的个人提供的最大市场机会。

这比目前存在的不稳定的价值存储或稳定币更大。

USDe币的价值与价格信息

USDe作为一种加密货币，其价值由市场供求关系决定。根据最新数据显示，USDe当前价格稳定在1.0 USDe ≈ 7.22 CNY。

用户可以通过以下方式了解USDe实时价格：

• 主流加密货币交易所行情页面
• 加密货币价格跟踪网站
• 专业市场数据平台

需要注意的是，加密货币市场波动较大，价格可能随时发生变化，投资者应谨慎评估风险。