为什么ETF资金流入数十亿美元，BTC价格却没有暴涨？

尽管美国现货比特币交易所交易基金（ETF）创下了连续19天的资金流入纪录，但许多人仍然疑惑，为何比特币价格未能突破3月份创下的73,679美元历史高点。

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分析师们表示，他们已经找到了答案。以下是关于ETF资金流入达数十亿美元后，BTC价格为何没有出现暴涨的详细解析。

比特币价格为何未能突破3月创下的73,679美元高点？

根据HODL15Capital的数据，截至6月6日，全球现货比特币ETF持有约130万枚比特币，占BTC流通供应量的5.2%，其中很大一部分由美国上市的ETF持有。

分析师指出，还有许多其他因素也会影响价格，仅仅依靠ETF的推动力是不够的。

Capriole Investments创始人Charles Edwards强调说：“ETF的流动性很棒，但还不足以超过整个生态系统的卖出量（目前）。”

加密货币交易员Christopher Inks在6月7日的X帖子中写道：“你知道市场是由现货、期货、ETF和期权组成的，对吧？任何时间点的价格都是所有这些因素的产物，而不仅仅是其中之一。”

加密货币交易所联合创始人Radar Bear解释道：“ETF很重要，但BTC的价格更多地受到宏观经济因素和地缘政治事件的影响。”

比特币ETF可能需要在更多市场开放

根据Farside的数据，6月6日比特币ETF净流入总额为2.177亿美元。

自推出以来，现货比特币ETF的流入量已超过155亿美元——尽管如此，一些交易员认为，在其他市场开放之前，这一数额仍然太小，不足以对价格产生重大影响。

Cane Island Alternative Advisors创始人Timothy Peterson指出：“英国和日本这两个主要市场仍然没有现货比特币ETF。还有很大的增长空间。”

长期持有者抛售是重要因素

Edwards表示，要想再次出现大幅价格上涨，需要确认以下三个主要因素之一：

• 平均ETF购买量增加；
• 长期持有者抛售减少；
• 美国或全球流动性增长。

Edwards强调，长期持有者的抛售是一个重要因素，并指出那些持有比特币两年以上的人在2024年抛售的频率更高。

Edwards指出，过去六个月中，这一群体在比特币总供应量中的份额略有下降，降至54%，这对比特币的影响比听起来要大得多。

他解释道：“虽然3%听起来不多，但这相当于约630,000枚比特币，约是美国所有比特币ETF购买总量的3倍。”

自2023年12月以来，持有者增长率下降了3%。资料来源：Charles Edwards

他进一步指出，比特币减半的影响尚未显现：

“我们可能还没有看到减半的影响，3月份比特币日发行量下降了50%。我们可能会看到ETF需求量和比特币开采量之间的差距在未来12个月内大幅扩大。”