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加密货币市场剧烈震荡
在短短6小时内，比特币价格一度跌破48,934美元，以太坊更是惨淡，一度下探2,084美元，单日跌幅超过20%，距离历史高点已接近腰斩。整个加密市场总市值也在剧烈波动下跌破2兆美元，目前报1.91兆美元，24小时内跌幅超过11%。
面对这场市场风暴，数字资产管理公司Arca的信息长Jeff Dorman深入分析了导致加密货币市场暴跌的六大关键因素。
宏观经济环境影响
上周五的市场数据显示出明显的短期卖出信号。10年期美国国债收益率下降了40个基点，油价大幅下跌，股市持续下挫，而衡量市场恐慌程度的VIX指数在周五上涨了25%。不过从长期来看，VIX指数预计会逐步回落。
以下是几个值得关注的宏观经济指标：
- 美联储预计将在9月份开始降息
- 今年正值美国大选年，政策不确定性增加
- VIX指数的长期平均水平维持在19.5点左右
VIX指数反映了市场对未来股市的担忧程度。这个指标通常在市场大跌期间向上飙升，然后随着股市复苏而滑落。
Jump Trading大规模抛售
知名交易公司Jump Trading可能在抛售之前已经买入了看跌期权。目前超过90%的ETH正在交易所出售，而他们钱包中的5.5亿美元资产里有5.1亿美元是稳定币。有趣的是，他们将稳定币转回自己的钱包，而不是在交易所直接兑现。
Jump Trading此次抛售行为可能出于三个原因：
- 正在进行撤资，或被美联储及监管机构迫使出售
- 担心明天会出现类似黑色星期一的股灾
- 可能在追求止损点，或者持有看跌期权
ETF资金流动变化
市场在这方面没有太大优势，今年将受到这些资金流动的影响。比特币在周五的净流出达到2.37亿美元，而以太坊的资金流动则保持中立。
尽管新的ETF在短期内对加密货币市场造成了一定打击，但从长远来看，这是必须面对的挑战。新ETF的推出虽然带来短期波动，但长期来看有利于市场成熟。
美国总统大选因素
哈里斯在民调中对川普的支持率上升，这对加密货币市场不利。尽管民主党对加密货币的敌意较小，但整体股市和加密市场更倾向于支持川普获胜。
中东局势紧张
从长期来看，中东局势并不重要，因为它从未真正影响过市场。只有短期操作的宏观交易员会关注这类消息。
值得注意的是，油价对此并未作出明显反应。地缘政治风险虽然存在，但对加密货币市场的直接影响有限。
供应面压力
MtGox的资金分配基本完成，现在轮到Genesis进行ETH、BTC和SOL的分配。灰度基金的卖压似乎有所减轻，而FTX的现金分配也即将到来。
市场前景展望
Dorman总结表示，目前似乎更值得买入，而不是卖出。自3月13日的高点以来，TON和ONDO是他唯一持续看好的代币。
许多代币已经从高点下跌了50-75%，而大多数代币今年至今都是负值。但如果你曾经看好市场，现在仍应保持乐观态度。
