随着 Paypal 推出并由 Paxos 发行的美元稳定币 PayPal USD（PYUSD）市值突破 10 亿美元大关，这家由巨头 PayPal 支持的稳定币相较于 2024 年初，市值增长 327% 。
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如此巨大的增幅引发了社区的广泛讨论，究其原因，PYUSD 发行量之所以能获得如此迅猛的增长，主要得益于 PYUSD 近期开启的高激励策略。据笔者以当前 PYUSD 的链上 TVL 和 APY 估算，PYUSD 激励活动每个月光是支付给用户的利息就超过 650 万美元。
截止发文，PYUSD 在 Solana 链上 DeFi 协议的 APY 收益率普遍高于 13% 。以 Solana 最大的借贷平台 Kamino 为例， 4.7 亿 PYUSD 享受着年化 13.24% 的收益，另一家借贷平台 Marginfi 则拥有 13.46% 的 APY 收益。如此优渥的奖励也让 Solana 链上的 PYUSD 在 8 月中旬就超越 Ethereum 链，成为 PYUSD 最大的发行平台。
PYUSD 高 APY 的实际来源，社群中有很大争议。有社区成员认为是 Solana 基金会支付激励费用以促进用户使用 Sol 链的 PYUSD。而 Solana 社区的核心成员 Helius 的创始人 Mert 和 Multicoin 的管理合伙人 Kyle 均对此明确表示，Solana 基金会没用支付任何的激励款，所有的 PYUSD 激励均来自于 PayPal。
加密市场有一个特点：每个人都在谈论如何赚钱，以及别人都赚了多少钱，但很少有人谈论怎么控制回撤，以及赚取到的稳定币怎么处理，怎么样拥有一个较为合理的现金流。
因此，律动还整理了除 PYUSD 外，近期社区关注度较高的一些 APY 项目，以稳定币为主，并且解释了相对应的收益来源。DeFi 类主要来源是协议自有代币的补贴，CEX 的理财项目来自于 CEX 与项目的合作补贴，其中收益最高的活动 APY 高达 200%，虽然暂时已经结束，但思路仍可以借鉴。
USDC-Sui
作为近期热门的 Sol Killer，除了技术发展以外，Sui 对推进自身网络的 DeFi 发展一直没有停歇。作为 Sui 网络上最大的借贷平台，NAVI 上的 USDC 目前 TVL 超 1 亿美元，且提供了 13.89% 的 APY 收益，同样的，其中大部分收益来自于 Sui 对用户的激励。
由于目前进出 USDC 网络需要通过 Wormhole 等跨链方式，且 Wormhole 对跨链有性能上的限制。如果想参与到 Sui 网络的用户需要合理规划时间，留出时间余量。
Bybit-USDE
律动此前报道， 7 月 30 日，Ethena Labs 发布公告称，自 8 月 2 日起，所有 Bybit 用户只需在自己的 Bybit 账户中持有 USDe 或使用 USDe 作为抵押品参与衍生品交易，即可赚取最高 20% 的 APY 收益，按日支付......
而截止本日发文，Bybit 的 USDe 收益 APY 为 12.25% ，仍有一定的竞争力。不过根据活动的公告显示，本次活动的总奖池为 330 万 USDe，如果用户还想参与 USDe 的活动，应合理预计活动停止时间，避免活动停止后集中出售引发 USDe 潜在的滑点。
Aave GHO
DeFi 协议的标杆之一的 Aave 也在对其稳定币 GHO 进行激励性补贴，该激励计划使得 GHO 的 APY 升至 20% 以上。目前质押在其中的 GHO 约为 7800 万。
用户在质押了 GHO 之后，需要在由社区搭建的 merit 界面领取这部分激励奖励。
但值得注意的是，质押到协议中的 GHO 解锁期为 20 天，这使得 GHO 的相较于其他协议来说，流动性的灵活度不高。
Binance-TON
Binance Launchpool 不仅仅上线了 Toncoin，也上线了一系列关于 TON 的理财活动。其中最值得注意的就是已经结束的 Super Earn 活动。该活动为 TON 持有者提供了一份年化 300% 的高额 APY 收益，即使每个用户最多只存入 1350 枚 TON，且活动市场为 20 天。但预计收益也超过 200 枚 TON。Super Earn 在开启后几分钟内就达到了认购上限。
由于活动需要非稳定币存入，为了不承受代币涨跌的影响。用户可以在 CEX 质押稳定币借入 Ton，即可在不考虑 Ton 涨跌的情况下获得这份 APY。如果你是 DeFi Degen，更可以在 Ton 网络上质押 USDT 借出 Ton，这种情况下，甚至不需要支付借款 APY，因为 USDT 的 APY 更高。此方式可广泛应用于需要非稳定币的场景。
上文总结了一部分社区讨论度较高的稳定性理财的途径，至于赚取更高 APY 收益的途径，比如 DeFi 的二池和撸毛工作室的空投玩法，不论是收益的稳定性，以及收益来源还是兑现时间都不确定，暂未涉及。
通过持续寻找类似这种无风险收益的方法，任何熟悉加密的用户都有机会参与其中，步入收入覆盖日常支出的类「Fire」状态。希望这份基础的稳定币 APY 收益攻略，让大家在面对暴富神话的焦虑之余，也拥有最后的一片自留地。
