比特币短期波动加剧，市场关注美联储政策动向

继昨日比特币下探至5.8万美元后，今晨价格进一步跌至57,825美元，促使部分投资者快速离场。当前暂报59,158美元，持续震荡行情引发市场广泛讨论。

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自今年3月创下73,000美元历史新高后，比特币始终缺乏持续上涨动力。多次市场回调逐渐消磨投资者的热情，导致部分人士对比特币能否迎来新一轮爆发产生疑虑。

QCP Capital：市场回调属于短期现象

数字资产交易公司QCP Capital昨日在Telegram平台发表最新报告指出，在美联储已松口表态大概率将于9月启动降息的背景下，目前股市和加密货币市场的一切回调都将是短暂的。该机构列出以下主要依据：

• 鲍威尔近期言论明显偏向鸽派，已明确表示现在应当降低利率
• 尽管今年仅剩3次利率会议，市场仍预期2024年将进行4次降息
• 全球流动性增加将最终推高风险资产价格上涨

报告强调，随着鲍威尔和美联储启动降息周期，市场正处于风口之上。任何回调都应被视为短期波动，投资者无需过度担忧。

摩根大通：流动性紧缩问题仍存隐忧

与QCP Capital观点形成对比的是，摩根大通跨资产市场策略分析师Nikolaos Panigirtzoglou近期表示，虽然M2货币供应量在4月份收缩后，于最近几个月有所反弹，但这种反弹可能只是暂时性的。

美国金融市场的流动性仍然趋于紧缩，这一判断基于两个关键因素：

• 美国财政部账户余额（TGA）减少至8,500亿美元以下
• 美联储的逆回购协议在8月份减少至3,000亿美元以下

未来市场流动性面临双重压力

随着上述两个关键因素的消退，美联储的持续量化紧缩（QT）以及美国银行贷款的缓慢增长，可能导致美国的流动性和M2货币供应量再次收缩。这种情况可能会与2022年的情形相似，显示出与过去一年相比的重大变化。

特别是在2023年4月底至2024年3月底期间，美国货币供应量增加了1.3万亿美元，主要原因是美联储逆回购协议减少了1.8万亿美元。这一减少导致市场注入了大量流动性，因为当美联储减少逆回购操作时，市场上的资金量会增加，进而提高了货币供应量。

投资者需密切关注流动性变化

未来美国市场的流动性将如何影响各类资产表现，值得投资者保持持续关注。不同机构观点的分歧也反映出当前市场环境的不确定性，建议投资者理性看待市场波动。