比特币现货ETF是什么？优缺点及费率全解析
在首次备案十多年后，美国证券交易委员会（SEC）终于在2024 年1 月11 日 批准了现货比特币交易所交易基金（比特币现货ETF）。这是一项关键的监管举措，将使普通投资者更容易将资金投入加密货币中，从而扩大加密货币市场的规模和流动性。
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在比特币ETF 通过后，大量资金流入这些基金中，从而在数次拉升比特币。那么，比特币现货ETF究竟是什么？有何有优缺点？以下我们将总结有关比特币现货ETF的所有资讯，希望对您有所帮助。
比特币ETF最新新闻和动态
自2024 年1 月推出以来，比特币现货ETF 的资金流入已超过410 亿美元，创下流入量的历史新高。
Farside Investors的数据显示，自周一（5/12）交易以来，比特币现货ETF 累计流入资金已超过411 亿美元。
After yesterdays inflows, the spot Bitcoin ETFs are now at a new high water market for lifetime flows. Currently at $40.33 billion according to Bloomberg data h/t @EricBalchunas pic.twitter.com/0GKPNlmprs
— James Seyffart (@JSeyff) May 9, 2025
在此之前，比特币ETF 曾因为全球关税战而导致大量资金流失。在3 月和4 日，BTC ETF 流出量达到数十亿美元资金。不过，随着美国关税政策放缓，投资者再度涌入风险资产中。
ETF.com 高级ETF 分析师Sumit Roy 表示，「ETF 已经成为一般投资者接触比特币的主要途径之一。」
随着比特币ETF 流入量的变化，比特币价格也在不断波动。
根据行情数据，比特币价格在4 月一度跌至75,000 美元。但在经历了几周的资金流动低迷之后，情况发生了逆转。 目前，比特币已经重新回到10 万美元上方。
比特币现货ETF是什么？
ETF是一种集合投资，类似于共同基金，它与股票、债券等商品一样，在证券交易所进行交易。不过，ETF追踪的是特定指数、行业或资产类别（例如黄金），也就是说，投资者可以直接投资一篮子股票、黄金等产品，而无需持有。
比特币现货ETF以比特币为投资标的，投资者购买现货比特币ETF就相当于直接投资一篮子比特币现货，而无需持有比特币。且与传统的共同基金不同的是，它们可以全天买卖。
比特币现货ETF vs. 比特币合约ETF
早在2021年10月，比特币合约ETF就已经进入市场，那么，这两种ETF有何区别呢？
| BTC ETF 对比 | 比特币现货ETF | 比特币合约ETF |
| 推出时间 | 2024年1月 | 2021年10月 |
| 追踪标的 | 比特币现货 | 比特币合约 |
| 费用 | 较低 | 较高 |
| 操作难度 | 较低 | 较高 |
与以比特币期货合约为标的资产的常规比特币ETF不同，比特币现货ETF的标的资产是比特币。每个现货比特币ETF均由一家公司管理，该公司发行透过其他持有者或透过授权的加密货币交易所购买的自己持有的比特币股票。这些股票在传统证券交易所上市。
国盛证券在先前的报告中指出，比特币合约ETF和现货ETF的核心差异在于基础资产。从价格波动角度来看，现货ETF和合约ETF非常相似，都旨在精确追踪BTC价格，帮助投资者获得BTC曝险。然而，合约ETF的费用通常比较高，因为它们还涉及期货合约操作，更为复杂。
SEC与比特币现货ETF长达10年的纠纷
比特币现货ETF在美国获得批准经历了漫长的道路，它始于2013年，当时Winklevoss 双胞胎的一家附属实体向SEC提交了此类金融产品的第一份申请。
虽然该申请最终被拒绝，但基于期货产品的比特币ETF最终从2021年开始获得了SEC的批准。
到2024年1月11日为止，大量基于现货的比特币ETF申请都被拒绝，理由是比特币不受监管的性质造成了太多的损失，投资者将面临更大的风险。
而此屡次受挫后，加密资产管理公司Grayscale（灰度）最终起诉SEC，以迫使此事更加明确。
此外，贝莱德( BLK )、富达等传统金融投资巨头在2023年6月申请的比特币现货ETF产品为这个想法聚集了动力。传统金融的加入也被人们视为现货比特币ETF即将获得监管部门批准的迹象。
而随着事情的不断推进，市场对SEC即将批准比特币现货ETF的预期升高，在结果公布前夕，比特币现货ETF获批的几率已升至90% 以上。
值得注意的是，在比特币ETF公布时间的前一日，SEC官方却闹出大乌龙，其官方帐号发布了「比特币现货ETF获批」假消息，而后紧急发文表示官方帐号被盗。这让不少人认为SEC在操作市场，目前FBI也介入调查。
最终，SEC在台湾时间2024年1月11日正式批准了比特币现货ETF，并表示，该机构已透过加急模式批准了现货比特币ETF上市交易，当地时间周四即开始交易。
SEC批准的比特币现货ETF有哪些？
根据SEC发布的公告，目前已经获得批准的现货比特币ETF有：
1、BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT)
2、Grayscale Bitcoin Trust( GBTC)
3、ARK 21Shares Bitcoin ETF(ARKB)
4、Bitwise Bitcoin ETP Trust (BITB)
5、WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)
6、Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
7、VanEck Bitcoin Trust (HODL)
8、Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
9、Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
10、Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
11、Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
在这之后，将会有更多比特币ETF出现。
比特币现货ETF费率是多少？
为了吸引投资者，许多发行公司在SEC 批准之前大幅削减了比特币现货ETF 费用并提供豁免。其中Bitwise、ARK、Invesco 在前六个月提供0% 的费用，而Grayscale 则收取1.5% 的费用。
11档现货比特币ETF费率汇总 | |
| Bitwise (BITB) | 0.0%（前六个月后：0.2%） |
| ARK Invest/21Shares (ARKB) | 0.0%（前六个月后：0.21%） |
| Invesco Galaxy 比特币ETF (BTCO) | 0.0%（前六个月后：0.39%） |
| iShares Bitcoin Trust (IBIT) | 0.12%（前12 个月后：0.25%） |
| VanEck Bitcoin Trust (HODL) | 0.25% |
| Franklin Bitcoin ETF (EZBC) | 0.29% |
| Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC) | 0% ( 2024/7/31后：0.25%) |
| WisdomTree Bitcoin Trust (BTCW) | 0.0% (三个月后0.49%) |
| Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR) | 0.0% (三个月后0.49%) |
| Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) | 1.5% |
| Hashdex Bitcoin （DEFI） | 0.9% |
最新费率请查看各大ETF 官网。
比特币现货ETF通过意味着什么？
SEC批准比特币现货ETF可以说是加密货币市场的一个重大的里程碑，它对于比特币、投资者和整个投资市场都有巨大的影响。
首先，对于比特币来说，SEC的批准将减少一些投资者对该领域投资的担忧，因为它不仅带来了更多的监管保障，还允许投资者向成熟的金融公司进行投资。
金融公司加密平台供应商Anchorage Digital 执行长内森·麦考利(Nathan McCauley) 表示：「比特币现货ETF通过标志着加密货币作为'新颖'资产类别的终结，以及加密货币可以成为每个投资组合一部分的世界的开始。」
此外，现货比特币ETF为投资者带来了一个新的选择，也使得传统投资者和机构更容易进入加密货币市场，因为他们可以透过熟悉的交易平台和经纪商进行投资。这将使得大量资金将流入比特币现货ETF，这种乐观情绪在近几个月大幅推高了比特币价格。
比特币现货ETF的推出还将提高加密市场的流动性和价格发现机制。该ETF的出现将为比特币市场带来更高的流动性，增加市场的交易量和活跃度。同时，由于ETF的交易价格通常是基于基础资产的净值，这将有助于更准确地反映比特币市场的供需关系。
VanEck研究分析师预测，比特币现货ETF在推出的最初几天内可能会出现10亿美元的资金流入，一个季度内可能会出现约24亿美元的资金流入。
Hashdex 首席投资长Samir Kerbage在本月稍早表示，他也预计在最初几周和几个月内将有10亿至100亿美元流入此类产品。他补充说，现货比特币ETF 的规模将在未来几年「呈指数级增长」。他认为，「人们可能高估了美国批准的比特币ETF 的短期影响，低估了长期影响。」
渣打银行也表示，美国SEC若批准现货比特币ETF，将吸引500亿至1000 亿美元资金流入，将推动比特币价格在2025年底达到20万美元。
Galaxy Digital研究助理Charles Yu在10月的一份报告中指出，预计第一年将有144亿美元流入比特币现货ETF，可能导致比特币价格在获得批准后的12个月内上涨74%。
其他专家同样预计未来几天会出现一些波动。
最后，比特币现货ETF将推动比特币合法化进程。
专家表示，随着比特币需求的上升，其价格也会上涨，可能会刺激更多的投资和对加密货币的兴趣。增加对比特币的投资，加上信誉良好的金融机构推出新产品，也可能会加速旨在消除欺诈并使加密货币正常化作为投资、支付和更广泛开展业务的方式的明智法规的通过。
比特币现货ETF的优势
比特币现货ETF 的出现为投资者提供了一种受监管的比特币投资方式。对于投资者来说，比特币ETF 的所拥有的优势如下：
1、使用方便：比特币现货ETF大大降低了进入加密货币市场的门槛。投资者无需使用比特币wallet、浏览线上加密货币交易所或处理私钥和公钥。消除这些技术障碍可以简化资产管理，使其对于习惯传统投资的人更具吸引力。
2、流动性更高：比特币现货ETF 让透过熟悉的券商买卖 比特币变得更加容易。这个过程类似于传统股票或ETF交易，为主流投资者提供了直观的过渡。
3、潜在的税收优惠：在某些地区，与直接持有加密货币相比，现货比特币ETF可能具有税收优惠。
4、降低风险：现货比特币ETF须遵守确保透明度和保护投资者的规则。
现货比特币ETF的风险
与所有投资工具一样，比特币现货ETF 并非没有风险。
1、仍然是不稳定的资产类别
2、托管人的网路窃盗风险
3、监理不确定性
4、管理费
5、追踪误差
比特币ETF常见问题
比特币ETF是什么？
比特币ETF以比特币为投资标的ETF，投资者购买现货比特币ETF就相当于直接投资一篮子比特币现货，而无需持有比特币。
比特币现货ETF和比特币合约ETF有何不同？
比特币合约ETF和现货ETF的核心差异在于基础资产。比特币合约ETF以比特币期货合约为标的资产，比特币现货ETF的标的资产是比特币。
比特币现货ETF有哪些？
当前热门的比特币现货ETF有IBIT、GBTC、ARKB、BITB和BTCW。
比特币现货ETF费率是多少？
为了吸引投资者，许多发行公司提供较低的比特币ETF费用，最低为0%，最高为GBTC的1.5%。
比特币现货ETF通过对比特币意味着什么？
分析师认为加密ETF是今年比特币强劲成长的主要推动力之一。 Bitfinex分析师在报告中指出，ETF的采用是能够改变比特币之前周期模式的主要催化剂之一。
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