比特币闪崩后牛市犹在？山寨币暴跌解析
比特币自突破 10 万美元关口后并未如期站稳，9日晚 11 时许在短暂突破 10 万美元后一路下滑，至昨日 5 时许一度下下探至 94150 美元附近，现微反弹至 9.6 万美元附近。
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虽然比特币并未出现大幅下跌，但以太坊的走势却不容乐观，今晨 7 时许，即从 4000 美元一路下跌，最低下弹至 3500 美元附近才微弱反弹至 3700 美元附近，单日跌幅超 5%。以太坊不稳，其他山寨币表现则集体「军心动摇」。
合约数据方面惨不忍睹。据 Coinglass 数据显示，过去 24 小时全网爆仓 17.25 亿美元，多单爆仓 15.57 亿美元，总共约 574168 人被爆仓，其中最大一笔爆仓发生在币安的 ETH/USDT 上，价值 1669 万美元。
若单以爆仓人数计算，今日爆仓数据甚至超过「312 暴跌」的 10 万人。
市场血流成河，暴跌原因究竟是什么？
市场存在大量杠杆
市场大量杠杆拉满。早在 12 月 6 日，Galaxy Digital 首席执行官 Mike Novogratz 在最近接受 CNBC 采访时（评价 BTC 破 10 万美元）表示，全球范围内正掀起一股比特币购买热潮，这是首批全球性资产之一。他警告称，系统内存在大量杠杆，因此他确信将有一两次猛烈的回调「考验你的灵魂」，这些杠杆最终会将其清除。
自特朗 普 11 月 5 日胜选以来，比特币期货未平仓合约大幅上升，从 11 月 5 日的 390 亿美元一度飙升至 12 月初的 600 亿美元，交易活动和市场投机活动疯狂增加。
仅以炒币疯狂的韩国为例，上月 CryptoQuant 数据显示，韩国前五大 CEX——Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit 和 GOPAX 的稳定币月总交易量约为 16.17 万亿韩元（115 亿美元）。这一数字包括 Circle 发行的 Tether（USDT）和 USDC 等稳定币的总买卖量，同时也比年初记录的约 2 万亿韩元增加了 7 倍。这也是韩国首次月度稳定币交易量超 10 万亿韩元。
昨日，CryptoQuant 分析师 ShayanBTC 的图表也显示，期货市场情绪的以太坊资金利率指标已飙升至数月来的最高水平，交易者普遍预计将创下历史新高。不过，市场可能需要调整才能维持这一势头。
近期各类中心化交易所如币安、Bybit 等在近期山寨币狂潮时，其借贷 USDT 的年化率甚至一度超 50% 以上，该数据表明相当多的用户通过质押借 USDT 来加大杠杆。链上借贷龙头 AAVE，其以太坊网络的 USDC 存款年化率最高甚至一度达到 46%，USDT 存款利率达到 34%。
截至发稿，各交易所以及链上借贷稳定币的年化率已经恢复正常水平。
全球流动性不断降低
加密资产受宏观经济影响因素越来越大，而作为其价格支撑的全球流动性却在降低。
此外，众多投资者认为美联储将会不断降息，但目前不少机构则预测美联储可能降息次数有限。摩根士丹利的经济学家预计美联储将在 12 月和明年 1 月分别降息 25 个基点，目前仅 2 次。
市场能提供的流动性燃料越来越少，价格上涨就会越来越乏力。上图显示其跌幅已经相当陡峭，以至于一些流动性分析师警告即将出现修正。
- 2017 年周期中，这种情况发生在 2017 年 12 月，牛市在一个月后结束。
- 2021 年周期中，这种情况在 2021 年 4 月再次发生，一个月后，山寨币暴跌了 50%。
Weiss Crypto 分析师 Juan M Villaverde 在分析本次大跌中表示，现在未必就卖出的时机，但可以视为一个警告，最近市场不健康，它最后的结果总是以山寨币的崩盘高中。比特币 10 万美元是一个关键水平，如果比特币后续能够再次突破并站稳，那么本次山寨币的反弹就不会过早的结束，而一旦比特币无法站稳 10 万美元，山寨币的结局很可能就会再次回落至起点。
Matrixport 则在分析中表示，稳定币相关指标虽然仍处于过去 12 个月的较高水平，但每周流入量已显著回落，从峰值的 80 亿美元降至 40 亿美元。
该指标需持续关注，若流入量进一步减少，可能意味着市场将进入较长时间的盘整期，尤其是在年末圣诞假期这一通常较为冷清的时间段。即便流入放缓的趋势可能持续，对 2025 年的市场表现仍保持乐观。预计比特币价格将稳步上行，但短期内涨幅或将趋于温和。
另外，据 CryptoQuant 数据显示，在比特币下跌期间，Coinbase 的溢价却飙升。
这种反弹通常表明，当相当多的小散户出现过度恐慌性的抛售时，美国机构投资者在激进买入。
到此这篇关于比特币微跌山寨却闪崩，牛市还在吗？的文章就介绍到这了,更多相关比特币未来发展内容请搜索菜鸟下载以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持菜鸟下载！
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