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比特币价格在12月中经历了一段剧烈波动，在创下历史新高并接近11万美元后，便一路下探，随后在10万至93，000美元之间震荡。与此同时，科技业巨头表现不佳，带动美股整体下跌。值得注意的是，比特币ETF也面临着接近9000万美元的净流出状况。有分析师指出，在比特币下跌的这段时间里，市场流动性正被人工智能与高性能DeFi等新兴叙事所吸引。
多头趋势反转，比特币ETF持续净流出
根据SoSoValue数据显示，自12月19日起，比特币ETF便持续呈现净流出状态。上周仅在12月26日迎来约4.75亿美元的净流入。若对比BTC/USDT日线走势，可以发现12月17日币价创下108，353美元（币安现货数据）的历史新高后，日线收出了一根十字星。这种形态通常代表着趋势可能发生反转。
随后的18日至19日，比特币价格持续下跌，比特币ETF也同步开始出现净流出。
投资者目光转向山寨币及新兴叙事
据报导，Bitget首席分析师Ryan Lee表示：“由人工智能驱动的投资和高性能DeFi平台正在成为下一个市场热点。”报告中特别点名了两个备受关注的对象：Hyperliquid 和 ai16z。
- Hyperliquid：该项目以无VC、做市商参与及与社群维持关系的旗帜，成为下半年最成功的项目之一。它不仅是去中心化交易所（DEX），也着手打造自身的EVM公链，致力于将叙事与价格推向高点，其代币曾最高达到35美元的历史高位。
- ai16z：这是由知名风投a16z共同创办人Marc Andreessen投资的基金。有趣的是，ai16z基金是由人工智能进行管理的，跨越了Web2与Web3的界限。
美元走强或致流动性缩减，牛市提前结束？
报导指出，在比特币的下跌期间，投资人正将注意力与流动性投入至山寨币及这些新兴叙事中。然而，YouHodler市场主管Ruslan Lienkha则表示：“虽然新兴技术和去中心化平台的市场状况为投资者提供了令人兴奋的机会，但美元走强给数字资产价格带来了压力。”
他进一步补充说明：
- 长期较高的利率会使债券和美国国债对资本家具备更大吸引力，并推高美元的价值。
- 相反地，较高的利率会减少比特币等风险资产的可用流动性，导致加密货币市场的流入减少，甚至出现净流出。
