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作为全球主要的比特币矿企之一，Marathon Digital Holdings 在2024年显著扩大了其比特币储备。公司的策略结合了直接开采和市场收购，以优化其资产组合。
Marathon 实施全面 HODL 策略，比特币储备突破 4.4 万枚
Marathon Digital 在去年八月宣布采用全面的 HODL（长期持有）策略。这一战略不仅要求公司持有所有开采出的比特币，还效仿了行业巨头微策公司的方法，利用额外现金或发行可转债来购买比特币。
2024年关键运营数据一览
- 以 87,205 美元 的平均价格购买了 22,065 枚 BTC。
- 额外开采了 9,457 枚 BTC。
- 截至年底，持有的比特币总量达到 44,893 枚，价值约 42 亿美元。
- 年底每股稀釋后的 BTC 收益率达到 62.7%。
这种“自挖+收购”的混合模式为公司提供了极大的运营灵活性。
高层视角：双重策略如何创造价值
MARA 董事长兼首席执行官 Fred Thiel 对此策略进行了深入解读。
他表示：“作为开采和购买比特币的矿工，这种混合方法为我们提供了极大的灵活性。我们能够在价格下跌期间购买比特币，优化收购成本。”
Thiel 进一步强调，通过采矿业务获得的竞争优势，使公司能够以低于现货市场价格的成本生产比特币。他相信，这种双重方法可以巩固公司的市场地位，并增强其为股东创造长期价值的能力。
出借比特币，开辟新的收益来源
除了长期持有，Marathon 还积极探索利用其比特币储备创造额外收益的途径。公司报告透露，已将其部分比特币暂时借给第三方。
贷款计划核心细节
- 出借的比特币数量：7,377 枚 BTC。
- 占其总储备的比例：16.4%。
- 目的：为股东创造额外收益。
负责投资者关系的副总裁 Robert Samuels 在社交媒体平台 X 上提供了更多关于贷款计划的细节。
Samuels 表示，该贷款计划在 2024 年一直活跃，专注于与成熟的第三方进行短期安排，但并未透露借款人的具体身份。
此外，他也指出这种方式能产生适当的个位数收益率，长期目标是通过这些收益来抵消公司的运营费用。
行业地位：领先的上市公司比特币持有者
根据 CoinGecko 的数据，Marathon Digital 在上市公司比特币持有量榜单上名列第二，仅次于微策公司。
其持有的比特币数量远超其他知名矿企，例如：
- Hut 8
- Riot
- CleanSpark
- Hive Digital
市场表现与比特币价格关联
自去年八月宣布全面 HODL 策略后，Marathon 的股价一度从 13 美元的低点上涨至 30 美元。不过，近期股价也随着比特币市场的回调而出现下滑，显示出其股价与核心资产比特币价格之间的紧密关联。
