玩转永续合约：新手入门指南
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对于想尝试永续合约的投资者来说，了解它的基本原理至关重要。 简单来说，永续合约是一种特殊的交易工具，它没有到期日，通过追踪现货价格，并借助资金费用和自动减仓机制来维持市场的平衡。 那么，具体该如何操作呢？
永续合约玩法详解
1. 判断趋势，选择合约类型
首先，你需要对标的资产的价格走势做出判断，看涨就做多，看跌就做空。 然后，根据你的持仓时间选择合适的合约类型。
目前，交易所通常提供当周、次周和季度合约等选择。 当周合约是指在距离交易日最近的周五交割的合约；次周合约是指距离交易日最近的第二个周五交割的合约；季度合约是指交割日为3、6、9、12月中距离当前最近的一个月份的最后一个周五，且不与当周/次周/月度合约的交割日重合。
2. 确定价格和数量
在交易界面，输入你想要交易的价格和数量。 购买合约所需的保证金，取决于成交时合约价值和杠杆倍数。 只有当你的账户权益大于等于交易成功后所需的保证金时，才能进行委托操作。
3. 保证金模式
在建立合约交易账户时，你需要选择保证金模式。 不同的保证金模式，交易保证金的计算方法和风控制度也不同。 在没有持仓和挂单时，你可以更改保证金模式。
全仓保证金模式下，账户内所有仓位的风险和收益会合并计算。 开仓的要求是，开仓后保证金率不能低于100%。
逐仓保证金模式下，每个合约的双向持仓会独立计算保证金和收益。 只有开仓可用保证金大于等于开仓所需的保证金数量，你才能进行委托。 每个合约的开仓可用保证金可能不一致。
4. 持有仓位
成交后，你就持有了对应方向的仓位。
全仓保证金模式下，你的账户权益会根据最新成交价增加或减少。 当你的账户权益不足以维持保证金要求时，系统会对仓位进行强制平仓。
逐仓保证金模式下，你的未实现盈亏会根据最新成交价增加或减少，而保证金不会变化。 当仓位的保证金率低于一定水平时，系统也会进行强制平仓。
5. 调整仓位
根据市场行情，你可以随时调整仓位，通过平仓锁定收益或止损，也可以继续开仓追增收益。
6. 交割
在交割日，未平仓的合约会按照交割指数进行交割平仓。 所有平仓产生的收益，会汇总到你的合约账户的“已实现盈亏”项。
交割完成后，系统会将穿仓用户的损失，在所有该合约净盈利的账户中按比例扣除。
7. 清算
清算完成后，所有已实现盈亏会汇总到你的账户余额。
8. 合约结束
该合约结束，交易所发布新合约。
永续合约的关键规则
1. 资金费用
资金费用的目的是调节市场多空平衡，类似于保证金交易的现货市场。 在永续合约中，没有交割日期，为了避免合约价格与现货价格长期偏离，交易所会定期向持仓方收取或支付资金费用。
资金费用的计算方法为：资金费用 = 仓位价值 * 资金费率
2. 自动减仓机制
交易所采用每日结算+分摊的机制，保证系统盈亏平衡。
3. 合理价格标记
标记价格的计算，会同时考虑现货指数价格和基差的移动平均值，以避免合约价格波动造成用户爆仓。
总而言之，永续合约是一种高风险高收益的交易工具。 在参与交易前，务必充分了解其规则和风险，谨慎操作。