美元体系的演变与挑战
自1971年尼克松将美元与黄金脱钩以来，美国国债总额增长了85倍。这种信用货币的扩张与美国不断增长的经常账户赤字相关，迫使美国创造与全球经济增长相匹配的信用货币。
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这一体系对部分美国人有利，而对另一些人则形成利空。特朗普当选，正是由那些认为未能分享过去50年繁荣成果的群体推动的。如果美国经常账户赤字消失，外国人就无法获得美元购买美国债券和股票。
在新的货币体系中，各国将如何应对？以下是我们需要关注的关键点：
- 各国可能转向提振本国经济的"国家优先"政策
- 为获取本币流动性，各国将抛售所持美债和美股的
- 全球贸易结算方式将发生根本性变化
黄金作为中性储备资产的重返
在新的货币体系中，黄金将作为中性储备资产重返舞台。美元仍将是全球储备货币，但各国将通过持有黄金来结算全球贸易。
特朗普已对此暗示，因为黄金是免税的！在新的货币体系中，黄金必须自由且低成本地流通。预计黄金将重新在国际金融体系中发挥重要作用。
全球经济新格局下的投资策略
即使特朗普后来软化了关税立场，也没有一个财长或国家元首敢于赌他不会再度反复。因此，世界不可能回到从前那种状态，每个国家都必须为自己而战。
对于希望适应回归1971年前全球贸易秩序者，应当买入黄金、黄金矿企和比特币（BTC）。全球经济的调整将为这些资产提供新的发展机遇。
美股市场结构性变化
最新一代美国股票投资者太习惯于结构性上行牛市。但这更像是一种例外，而非全球常态。有许多例子表明，即便潜在的经济增长良好，股市也会持续10年的横向波动。
预计市场将为能够快速适应新环境的交易者提供良好条件，但对私人投资而言则需谨慎应对。
比特币与纳斯达克相关性减弱
比特币持有者需要学会热爱关税，因为这表明比特币可能已经摆脱了与纳斯达克的相关性，并可能转变为最纯粹的法定货币流动性预警指标。
美元疲软与资金流动
全球性经济失衡将通过印钞来缓解，这对比特币和黄金中期表现有利。Arthur Hayes指出美元正在走弱，外国投资者抛售美股科技股并将资金转回本国。
他预测美联储可能很快降息并重启量化宽松，同时建议日本央行通过弱日元政策扩大QE，将美元兑日元汇率推至160以上。保持耐心、灵活和流动性至关重要。
量化宽松回归对比特币的影响
可以说，美联储主席鲍威尔正陷入"被迫服从"财政主导的格局，其转向宽松货币政策已不可避免。美联储将被追重启量化宽松，为美国庞大财政赤字买单。
美元流动性回升将推动比特币走强。Hayes总结道，财政主导意味着美联储将丧失独立性，优先确保政府能够以可负担利率融资，这是导致通胀居高不下的核心原因。
比特币的长期价值
尽管市场仍在争论关税的利弊，但真正值得加密市场庆祝的应是QE即将回归。他预计这一进程将在今年夏天开始，并指出美联储放慢QT节奏就是释放信号。
面对新一轮资金释放，比特币将因其"数字黄金"属性长期受益。全球货币体系的重构将为比特币创造新的发展空间。
