比特币四年周期减弱：链上数据揭示新趋势
身负数字黄金之名的 BTC 仍然年轻，四年周期的消失则为必经之路。
大家都在用的虚拟币交易平台推荐：
- OKX（欧易）>>>进入官网<<< >>>官方下载<<<
- Binance（币安）>>>进入官网<<< >>>官方下载<<<
关键要点：
· BTC 的强周期性，不可避免的正在逐渐消失
· 2021 年的两次顶部：刻舟求剑派的全败
· 史上第一次：URPD 筹 码结构的巨变
· 周期性消失后的分析方式 & 应对策略
必然消失的周期性
相信大多数的币圈人，对于 BTC 的强周期性都不陌生。源自每四年产量减半的设计，BTC 的价格走势似乎也与之完美对应。
2013 年底、2017 年底、2021 年底，分别精准对应三次周期性顶部，每四年一次的规律，使无数市场参与者将其奉为圭臬。
但，从科研的视角，单纯的刻舟求剑显然无法得出严谨的结论。
随着产量减半的影响力逐次降低，市值的增长，目前已经不存在能够经得起科学考验、支持四年周期论的观点。
如果未来周期性消失，身为交易员的我们，又应该如何应对？
最强大的群体：持有时间介于 1 年到 3 年的市场参与者
历史上，有一个群体，其行为总是能完美对应到 BTC 的牛熊周期，这个群体就是「持有时间介于 1 年到 3 年」的市场参与者。
（图表说明：持有时间 1-3 年的市场参与者占比）
我们可以很明显地看到：
· 每当此占比见底之时，总是对应到价格的周期顶部
· 每当此占比见顶之时，总是对应到价格的周期底部
白话来说就是：每当 BTC 价格见顶，他们也都刚好卖完了；而每当 BTC 价格见底，他们也都刚好积累了大量的筹 码。
孰是因、孰是果，目前无法给出答案，但显然牛熊周期的出现，与他们脱不了关系
在这张图表中，值得注意的有三点：
1、每经过一轮周期，此占比的最低值正在逐年增大背后的理由不难推测：有愈来愈多的参与者选择长期持有 BTC。
2、目前，这个群体的占比正开始转为「增加」这与我从去年年底开始看空 BTC 的逻辑相互呼应，详细内容可参考我先前的帖子（评论区有后续的更新）：
链上数据详细分析：或许你需要做好随时逃顶的准备 https://x.com/market_beggar/status/1878653495311839475
3、可以合理推测，未来此占比的底部值只会愈来愈大一路走来，从默默无闻，直到上架美国 ETF、与黄金抗衡，随着 BTC 逐渐走入世人的眼光，愿意持有 BTC 的人们也会更多。
2021 年的两次顶部：刻舟求剑派的全败
先前，我曾撰写过几篇专门探讨 2021 年双顶的文章。
其中我在「再谈 2021 年双顶：什么是『未来数据泄漏』？」一文中，明确举出 2021 年双顶的特殊性，并详细解释了为何不能刻舟求剑。
文章链接：https://x.com/market_beggar/status/1891335031177851380
结合今天的主题，我将从另一个视角切入分析：
（图表说明：Realized Profit 已实现利润）
所谓 Realized Profit，是根据 UTXO 链上记账的原理，统计出每天有多少利润进行获利了结。
在我置顶的贴文中也曾提及：每当集中性、巨量的 Realized Profit 出现之时，说明有大量的低成本筹 码进行抛售兑现，是为一大警讯
详细的分析逻辑可参考下文：
顶部信号追踪：巨量 Realized Profit 再现 https://x.com/market_beggar/status/1882645089786450368
从链上数据的视角，其实在 2021 年四月（第一顶）时，该轮周期就已结束（https://x.com/market_beggar/status/1889878465056481309）；但后续却因为种种因素，使 BTC 在 2021 年 11 月造出了第二个顶部。
如上图所示，在第二顶出现之时，同样伴随着巨量的 Realized Profit，那么问题来了：「这巨量的 Realized Profit 从何而来」
结合第一张图来看，当时持有时间在 1 年到 3 年的群体占比，其实已经在 2021 年四月就已见底，因此在第二顶出现的巨量 Realized Profit，只能是源自于「2021 年五月到七月」积累筹 码的群体。
值得思考的点就在这里：
如果未来周期性逐渐消失，是否会出现更多这种「短暂筑底」后开启新一轮主升浪的状况
如同我先前的文章所述，过往的顶部往往伴随两次大规模派发，本轮周期也确实在去年 12 月出现了第二次大规模派发。但倘若随着未来波动性的递减，是否仅需一次便可完成属于 BTC 的新式牛熊周期转换
值得深思。
史上第一次：URPD 筹 码结构的巨变
接着，我们从筹 码结构的角度来聊聊这个话题。
（图表说明：过往三轮周期顶部的 URPD 筹 码结构对比）
可以看到：本轮周期是迄今为止最特别的一次。
会这样说是因为：
这是史上第一次，在二次大规模派发后，顶部区域堆积巨量筹 码的周期
先前，我也曾撰文探讨过这个议题，详细的观点可见下文：
BTC 筹 码分析：谈 URPD 上最大的潜在筹 码结构风险 https://x.com/market_beggar/status/1887430338009567304
据此，我们或许不得不承认：BTC 正在走出一个全新的纪 元。
周期性消失后的分析方式 & 应对策略
倘若未来周期性，确实如预期不断弱化，
那身为交易员的我们，又应该如何去审视盘面呢？
先说结论：绝不刻舟求剑，以演绎法的逻辑进行分析
在 BTC 年轻的生命周期中，样本数严重不足，
已使无数刻舟派的理论，一个接着一个的被推翻。
山寨季、新年必涨、减半后 n 天必涨 ... 等，族繁不及备载，
更不用提那些在 2021 年就被打趴的各种指标。
因此，为了克服样本数不足的问题，我们在研究的过程中，
必须尽可能的保证逻辑的存在。
在此举个例子：AVIV Heatmap。
AVIV，可视为优化版的 MVRV，
在计算上针对活跃（而非完全不动）的筹 码，且撇除了矿工部分的影响。
而 AVIV Heatmap，则是我个人设计的模型之一，
利用 AVIV 存在均值回归的特性，根据其偏离度进行上色。
这种分析方式的好处在于，偏离度的计算考虑了「标准差」，
而标准差正是能直接反映 BTC 波动率的指标
因此，随着波动率的递减，AVIV Heatmap 中定义极端值的标准也会随之放宽。
结语
简单做个总结：
1、随着市场的成熟，周期性的消失是必经之路
2、持有时间 1 年到 3 年的筹 码，在过去主宰了牛熊周期
3、2021 年双顶的出现，宣告了刻舟求剑方法 论的失败
4、筹 码结构已然出现从未发生的巨变
5、身为交易员，在研究过程中必须保证逻辑性，以确保成果的可用性
BTC 仍然年轻，正在以史无前例的步调迈向世人的眼光，
而你我都将是这场历史盛宴的见证者。
相关攻略
如果比特币暴跌，以太坊和XRP会随之下跌，还是能够坚守阵地？ 比特币在市场上打个喷嚏，整个加密货币领域可能就要感冒。这并非玩笑，而是由历史数据和市场结构反复验证的一个事实。作为市场的“定盘星”，比特币的波动向来牵一发而动全身。那么，一个关键问题就浮现了：倘若比特币的主导地位真的动摇，或者其价格遭遇腰
现货比特币ETF单周吸金14 2亿美元，强势回归背后的市场信号 加密货币市场正迎来关键转折点。近期数据显示，现货比特币ETF资金流入呈现爆发式增长，成为近期最受关注的市场风向标。这不仅反映了机构资金的重新布局，更可能预示着市场供需结构的深层变化。 数据解读：创纪录的资金流入意味着什么？ 根据专业追踪
比特币ETF狂吸18亿美元：引爆牛市还是昙花一现？ 近期，美国现货比特币ETF再现资金洪流，单周净流入高达18亿美元，创下数月来最佳表现，直接推动BTC价格重回9 7万美元高位。市场目光再次聚焦那个激动人心的问题：比特币能否借此东风，一举突破10万美元大关？然而，一个关键数据揭示了市场的另一面：ET
比特币涨超21%却现危险信号：2022年“熊市反弹”或正在2025年重演 近期比特币价格自低点反弹超过21%，市场情绪有所回暖。但链上数据与关键技术指标却同时发出警告：当前的上涨行情，与2022年熊市中期的反弹结构高度相似。若价格无法有效突破并站稳年度移动平均线，历史可能重演，市场或将面临新一轮深度
比特币矿工如何应对冬季风暴？揭秘电力“柔性负荷”的战略价值 一场即将席卷美国南部的大规模冬季风暴，再次将比特币矿工推向了能源博弈的前沿。历史仿佛重演：早在2022年，德克萨斯州的严重冬季风暴就曾迫使当地矿工自愿削减用电，以缓解电网压力。如今，面临可能影响长达1800英里区域、带来冰雹与强降雪的极端天
热门专题
热门推荐
百度网盘个人版如何转企业版？完整切换步骤详细指南 当个人网盘难以满足团队文件共享与协作需求时，百度网盘提供的企业版无疑是高效解决方案。本文将为你详细解析如何直接在百度网盘App内，将个人账户一键切换至功能更强大的企业版，快速开启团队文件管理新模式。 第一步：进入个人中心页面 首先，请确保已安装并打开
“AI+eSIM”云智终端方案正式商用，首批合作项目5G AI CPE成功落地 在MWC 2026世界移动通信大会上，产业合作迎来重大进展。由全球移动通信系统协会（GSMA）与中国联通共同倡导的“‘AI+eSIM’云智终端合作联通方案”正式对外发布，并迅速完成首个商业化项目签约。中国联通联合通则康威
洛克王国世界水泡壳技能搭配完全指南：打造攻防一体的战术核心 世界水泡壳的技能池设计充满了战术深度，完美诠释了攻防一体的战斗哲学。无论是纯粹依靠威力压制对手的技能，还是具备控制、辅助等战略功能的技能，都能在其技能库中找到。掌握其技能搭配的核心思路，是让世界水泡壳在对战中发挥出全部潜力的关键，能够轻松取
现货比特币ETF单周吸金14 2亿美元，强势回归背后的市场信号 加密货币市场正迎来关键转折点。近期数据显示，现货比特币ETF资金流入呈现爆发式增长，成为近期最受关注的市场风向标。这不仅反映了机构资金的重新布局，更可能预示着市场供需结构的深层变化。 数据解读：创纪录的资金流入意味着什么？ 根据专业追踪
河西竹篮打水奇遇触发地点指南 想要成功触发《燕云十六声》中颇具趣味的“竹篮打水”奇遇，玩家需要首先前往河西地图的特定区域进行探索。该触发点位置较为隐蔽，建议在河西沿岸的村落与水边场景多番巡视。当你接近正确位置时，可以留意游戏内的环境暗示，例如独特的视觉标识、背景音效的变化或氛围的微妙转变，这些都是系