DEX去中心化交易所：优缺点、风险与适用人群指南

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2025-11-30

去中心化交易所DEX，指的是没有中心化管理机构的虚拟货币交易所，帮助人们买卖交易虚拟资产，DEX也属于去中心化金融DeFi产品，

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去中心化交易所透过智能合约在链上自动执行，交易资讯公开透明、可验证，它不用开户、也不用KYC，只要连接自己的加密货币wallet就能开始交易，隐私性比较高。

传统交易所大多是中心化的，中心化交易所虽然操作方便、流动性也比较高，但也容易受到政府监管、骇客攻击等风险影响。

虽然去中心化交易所在使用体验与流动性上可能相对不佳，操作门槛也较高，但在自由度与隐私方面会比中心化交易所更有优势。

这篇文章主要介绍了去中心化交易所(DEX)是什么，分析优点、缺点与风险，哪些人适合使用，最后比较与中心化交易所的差异。

这篇文章为个人经验分享与资料整理，无任何投资推荐买卖之意，投资必定有风险，虚拟货币属于极高风险的投资标的，投资前务必自行研究判断。

去中心化交易所是什么？

去中心化交易所(英文：Decentralized Exchanges，DEXs)简称DEX，是一种区块链上的加密货币交易平台，没有中心化机构管理，任何人都可以利用自动执行交易

你可以把DEX所想像成一个靠全自动化程式与规则建立的媒合交易平台，任何人都可以使用参与其中，媒合买方与卖方后，平台依规则从每笔交易中收手续费。

去中心化交易所一般是全链上运作，所有的交易资料都记录在区块链上。

DEX会把交易规则写进智能合约里（可理解成一种自动执行程式码），让这些规则能在区块链上自动运作。有不可窜改、资讯透明、可供验证的特性；

缺点是交易速度通常会比中心化交易所(CEX)慢一点，因为要等待区块链验证，

DEX流动性也比中心化交易所差，交易成本也比CEX更昂贵一些。

此外智能合约并非百分之百安全，也可能出现漏洞，过去也曾有知名DEX所因为程式码漏洞被骇客攻击，整个流动性池被清空的新闻。

举例来说，Curve交易所在2023年7月底曾遭骇客攻击，稳定币的流动性池被清空，超过7,000万美元的资产被窃。

虽然DEX缺点较多，

但DEX最大的优点在于足够去中心化、隐私性更好、自由度高、可以交易的币种更多。

去中心化交易所只要连接加密货币wallet就能使用，平台不会帮用户管理资产或储存资料，交易的隐私性很高。

在没有管理机构的情况下，DEX不用注册或申请帐号，也不用KYC实名认证，用加密wallet的私钥就能开始交易，交易纪录不会留存在交易所，而是储存在区块链上，让用户真正掌控自己的资产。

现在许多DEX使用的是自动造市商(Automated Market Maker，AMM)机制，而不是传统的挂单撮合。

它是一种透过智能合约，从流动性池(英文：Liquidity Pool)中自动定价和撮合的机制，只要有人愿意提供资产(例如：BTC、ETH、USDT等)进入流动性池，就能让其他人随时进行交易，价格则根据演算法自动调整。

Uniswap 是一个使用AMM 的知名DEX，也是目前以太坊上现货交易量最大的DEX。

去中心化交易所优点

1. 用户拥有100%掌控权

去中心化交易所的运作方式，是由用户完全掌控自己的资金，不需要把资金、金钥等资讯托管给交易所。

2. 资金不会被挪用/不怕交易所被骇

因为去中心化交易所不提供wallet与私钥托管，所以交易所无法擅自挪用你的资金，此外也不怕骇客攻击交易所。

意思是就算交易所被骇客攻破，因为你的资产没有存放在交易所wallet，私钥也没有托管在交易所，骇客很难对你的资产有任何威胁。

3. 交易纪录透明

去中心化交易所的每一笔交易纪录会清楚的呈现在链上，区块链技术具有资料可供验证、难以窜改的特性，因此DEX的交易资讯对所有人公开透明，任何人都可以查验每一笔交易的发生时间、金额与wallet地址。

4. 隐私性很高

去中心化交易所的使用者不用开户、不用注册、不用KYC实名认证，匿名性非常高；此外，交易纪录虽然在链上可供验证，但所有的原始资料都经过杂凑演算法的处理，变成一长串的杂凑值(Hash value)，基本上不可能反向复原成原始资料。

总而言之，DEX对每一笔交易提供非常良好的加密性与私密性，适合注重交易隐私的人。

5. 没有监管/交易额度不限

中心化交易所经常因为KYC实名认证、防范金融犯罪或反洗钱等因素，限制每日或是每月最大提领额度，如果你的资金被怀疑参与不法行为，帐户也可能被暂时性冻结。

去中心化交易所是依靠程式码运作，没有负责营运的机构，因此没有参与监管，也不会限制每日交易或提领的额度。

当然这也代表用户在使用DEX时要对自己的资金风险负全责，它没有监管机构的保障，也没有申诉管道。

6. 可以成为流动性提供者获得手续费收益

如果有闲置的加密资产，可以选择任何一间去中心化交易所质押，把资金质押进流动性池中提供流动性，提升交易所整体总锁仓量(Total Value Locked，TVL)，赚取奖励。

目前几乎每一间DEX为了吸引资金，增加TVL，都有提供额外的质押奖励，通常是交易费用的一定百分比(其实就是从手续费中分润)，例如：0.01%，这个过程也是俗称的流动性挖矿(Liquidity Mining)。

7. 几乎可以交易所有加密货币

许多规模较小的加密货币，甚至一些冷门的迷因币，大型中心化交易所并不一定有上架，但在去中心化交易所中可以自由交易。

但要注意的是，可以交易不表示有充足的流动性，交易低流动性的币种时，价格与手续费可能都会比较高。

去中心化交易所缺点与风险

下面整理7项使用去中心化交易所的缺点和风险：

1. 操作介面较复杂，缺乏客服

去中心化交易所的操作介面通常比较复杂，官网也设计的比较简单、缺乏教学和客服，新手用起来会比较辛苦，如果操作遇到问题，通常只能自己查资料或到社群发问。

中心化交易所一般会提供较直觉的操作介面和大量的教学指导，有些还有多国语言的线上客服，例如：币安Binance交易所（>>>安卓下载<<<），而这些服务DEX大多没有提供，第一次使用的人会感觉用户体验较差。

DEX刻意不提供客服和教学，其实是为了符合去中心化的理念，而不是没有能力提供。虽然一开始使用DEX的门槛比较高，但只要习惯后，还是能够顺利操作。

2. 能链上交易，但不能兑换法币

去中心化交易所通常提供许多币币交易，也就是不同种类的加密货币之间做交易，

但去中心化交易所没有提供加密货币和法币之间的兑换。

法币指的是美元、欧元、日圆等等，由国家发行的法定货币，法币交易一般需要和传统银行有往来，而DEX与中心化世界的银行帐户并没有连结，因此不提供法币兑换。

用户如果想把法币换成加密货币，或者把加密货币换成法币，仍须透过中心化交易所兑换。

3. 交易手续费较高

去中心化交易所的每一笔交易都在链上进行，用户每一个动作都要支付矿工费(Gas Fee)，所以整体手续费可能会比中心化交易所高一些。

不同区块链的Gas Fee也不相同，举例来说，以太坊主网的交易手续费通常相对较高，较不利小额交易；而一些建立在其他公链上的DEX，例如： Arbitrum、Solana，会有较低的Gas Fee。

4. 有些交易所流动性较低，价格较差

去中心化交易所的流动性通常会比中心化交易所少很多，较低的流动性可能会产生较差的价格，例如相比中心化交易所的报价，出现折价或是溢价，尤其是在价格波动较大的时候。

这种情况容易产生滑价，让实际成交价格，与预期交易价格的差异扩大，在流动性差时，大笔数量的交易很容易买贵、卖便宜。

5. 用户要自己保管wallet私钥

在去中心化交易所中，wallet就是你的帐户，如果你不小心遗失、或是泄露私钥，资产就可能永久遗失、或被盗领。

简单来说，因为DEX没有注册和KYC实名认证，基本只认wallet不认人，交易所无法判断这笔交易是你本人、还是有心人士的盗领，它也没有提供「忘记帐号」或「忘记密码」的服务，用户要自己确保私钥安全。

这是获得去中心化自主权的同时，随之而来的责任，建议使用冷wallet存放资金，并且妥善备份助记词，降低遗失风险。

6. 智能合约可能有未知的漏洞

智能合约的程式码可能会有Bug，或是没人发现过的漏洞，如果漏洞遭骇客攻击，用户就会产生损失。

没有任何开发者可以100%保证程式码没有漏洞，虽然经过多次使用和测试的智能合约，再出现漏洞的可能性会比较低，但风险还是存在。

此外，如果一间去中心化交易所一直发生骇客事件，可能导致用户信任流失，交易所也会产生流动性问题。

因此，建议选择交易量大、流动性高、安全纪录较佳的交易所。

7. 使用者要自己对交易结果负责

去中心化交易所没有中央管理者，所有交易都是用户自己发起、签署与执行，风险也由使用者自己承担，这是DEX使用者拥有完全掌控权所要承担的责任。

举例来说，如果智能合约程式码出现Bug、或是不小心使用到诈骗的钓鱼网站，造成资金损失，没有官方机构可以协助追溯。

谁适合使用去中心化交易所？

想自己保管加密资产的人
注重交易隐私的人
无法使用中心化交易所服务的人(例如：特定国家、地区)
想交易中心化交易所不提供的冷门币种、或新币的人

知名去中心化交易所有哪些？

以下是目前全球较知名的去中心化交易所，并整理了它们的主要特色

知名去中心化交易所	成立时间(年/月)	主要特色	中文化
Raydium	2021/2	现货交易量最大的DEX	简中繁中
PancakeSwap	2020/9	币安智能链(BSC)现货交易量最大DEX	简中繁中
Uniswap	2018/11	以太坊网路现货交易量最大DEX	简中繁中
Curve	2020/6	稳定币交易为主的DEX	无
Hyperliquid	2022	高效率衍生品交易的DEX	简中
dYdX	2023/10	专门交易永续合约的DEX	简中

上表为资料整理，无任何投资推荐买卖之意，投资必定有风险，虚拟货币属极高风险的投资标的，投资前务必自行研究判断。资料来源：coinmarketcap.com/交易所官网

全球Top10去中心化交易所排名(现货)

下表列出全球Top10去中心化虚拟货币交易所排行，按照24小时交易量做排名，一般建议从规模大的交易所中挑选。

由于去中心化交易所是靠智能合约的程式码来管理订单，所以规模较大、交易量高的交易所，代表程式已被许多交易者使用、测试过，出现漏洞、Bug、或是被骇客攻击的可能性会小一点，使用上相对有保障。

排名	去中心化交易所 (现货)	24小时交易量 (美元)	总锁仓价值(TVL) (美元)	成立时间 (年/月)	中文化
1	Raydium	48.1亿	31.3亿	2021/2	简中繁中
2	PancakeSwap	43.6亿	16.2亿	2020/9	简中繁中
3	Uniswap	32.6亿	34.4亿	2018/11	简中繁中
4	Meteora	10亿	11.5亿	2021	无
5	Orca	7.7亿	3.18亿	2021/2	简中
6	Aerodrome	9.3亿	10.5亿	2023/8	无
7	Curve	2.02亿	18.2亿	2020/6	无
8	THENA	1.4亿	0.37亿	2023/4	简中
9	Cetus	1.18亿	1.63亿	2023/6	简中
10	Camelot	0.76亿	0.81亿	2022/11	无

上表为资料整理，无任何投资推荐买卖之意，投资必定有风险，虚拟货币属极高风险的投资标的，投资前务必自行研究判断。

全球Top5去中心化交易所排名(衍生品)

下表整理加密货币衍生品交易量Top5的去中心化交易所，同样按照24小时交易量做排名。

加密货币除了货交易，也有许多衍生性商品交易，例如：永续合约、期权合约等，衍生品在DEX的交易量，比现货交易量来的少，也比较集中在特定交易所。

举例来说，排名第1的衍生品DEX，24小时成交量可以达到48亿美元，而第5名以后的衍生品DEX，24小时成交量就低于1亿美元。

排名	去中心化交易所 (衍生品)	24小时交易量 (美元)	未平仓量(OI)	MakerFees (挂单费)	TakerFees (吃单费)	成立时间 (年/月)	中文化
1	Hyperliquid	48亿	31亿	0.010%	0.035%	2022	简中
2	SynFutures	3.6亿	0.65亿	0.02%	0.03%	2021/6	无
3	dYdX	1.8亿	3.3亿	0.039%	0.05%	2023/10	简中
4	Vertex	1.25亿	0.64亿	Free	0.02%	2021	无
5	Drift	1.06亿	0.019亿	0.09%	0.10%	2021/12	无

上表为资料整理，无任何投资推荐买卖之意，投资必定有风险，虚拟货币属极高风险的投资标的，投资前务必自行研究判断。

目前许多DEX已经可以在多条链上提供交易功能，让用户交易不同链上的虚拟资产，而不限于单一一条链的资产。

举例来说，PancakeSwap是一间建立在币安智能链(BSC)上的DEX，但你还是可以在PancakeSwap中交易SOL公链的的原生代币SOL。

去中心化交易所使用方式：连接加密wallet就可使用

去中心化交易所只要连接自己的加密wallet就可以使用，一般在交易所网站就能找到连接按钮，每间交易所支援的wallet种类不一定相同。

有些加密wallet，例如：币安Web3wallet，在wallet上做交换货币时，会自动帮你媒合支援的DEX。

Binance (币安)是目前全球规模最大的加密货币交易所，全球有超过2亿用户使用，提供加密货币的各种交易服务。

你只要设定好交易对，币安Web3wallet就会提示你推荐的交易所，以及需要的手续费。

如果你不满意wallet推荐的交易所，也可以自己从清单中挑选。

去中心化交易所和DeFi 的关联？

去中心化交易所(DEX)就是去中心化金融(DeFi)的一种重要应用。

DeFi简单来说就是在区块链上运作的金融服务，所有买卖、借贷双方都可以直接交易，不需要透过银行或是金融机构做中介。而DEX就是这样的例子，用户交易加密货币的过程全都由智能合约执行，不需要人工审核或管理。

DEX也是许多DeFi应用中，发展最早、应用最广的领域，许多人第一次接触DeFi，通常就是从DEX开始。

此外，许多DEX其实本身也是DAO项目，他们会发行自己平台的治理代币，例如：Uniswap的治理代币是UNI、PancakeSwap的治理代币是veCAKE等。

持有这些代币的人可以参与DEX的治理，例如投票决定手续费率的高低；或是透过质押治理代币，得到手续费折扣、或是手续费分润。

去中心化交易所(DEX) vs 中心化交易所(CEX)

下面是去中心化交易所(DEX)与中心化交易所(CEX)的重点差异比较：

比较项目	去中心化交易所 (DEX)	中心化交易所 (CEX)
托管方式	用户自己控制私钥 (非托管)	使用交易所wallet 交易所保管资产与私钥 (托管)
资产控制权	完全由使用者掌握	由交易所控制 (用户要信任安全与诚信)
交易撮合	智能合约 (链上自动执行)	中心化系统内部撮合
开户/KYC身份验证	不用	一般需要开户+身份验证
交易手续费	协议费率矿工费(Gas Fee)	根据交易所收费规则 (不时有优惠)
交易速度	可能较慢 (等待区块链做验证)	几乎即时 (交易所协助撮合)
可交易的币种	不用审核迷因币也可以交易自由度高	需审核通常是主流币种数量有限但相对安全
交易资讯透明度	完全链上记录可验证	许多交易数据只记录在交易所内
安全性风险	智能合约漏洞流动性风险	骇客攻击交易所挪用资产交易所倒闭
用户体验	操作介面较复杂没有教学与客服需花时间学习	操作介面简单提供使用教学提供客服适合新手
代表性交易所 (范例)	Uniswap PancakeSwap Curve dYdX	币安Binance Coinbase Bybit