11月25日消息，阿里巴巴集团于今晚发布了2026财年第二季度财报，业绩表现相当抢眼。本季度实现营收2478.0亿元人民币，在剔除已出售业务的影响后，收入同比增长达到15%。

人工智能无疑是本次财报中最受瞩目的焦点。在AI需求持续增长的推动下，阿里云收入同比提升34%，外部商业化收入增速加快至29%，与AI相关的业务收入已连续九个季度实现三位数同比增幅。

针对AI产业的发展前景，阿里巴巴CEO吴泳铭也就业内关注的AI泡沫问题作出回应。他表示，从阿里平台上看到的实际客户需求仍然非常旺盛。

自今年下半年以来，从全球存储厂商、CPU供应商到AI服务器等产业链各环节均出现供应紧张的局面，这反映出AI需求正带动上游厂商进入新一轮扩产周期。

吴泳铭判断，这轮扩产周期预计将持续两到三年。至少在三年之内，整个AI所需资源仍会处于供不应求的状态。

阿里自身包括在美国部署的多款新GPU资源基本处于满载运行状态，甚至部分上一代、三五年前部署的GPU计算资源也保持高负荷运转。在吴泳铭看来，未来三年内所谓的AI泡沫出现的可能性并不大。

此外，吴泳铭还提及阿里云AI服务器的上架节奏问题。由于服务器部署速度仍跟不上客户订单的快速增长，阿里云手头积压的订单数量持续扩大，未来增长潜力仍处于加速释放阶段。

阿里巴巴将继续“积极”投入以提升人工智能技术能力，不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外，进行额外资金支持的可能性。

考虑到客户对AI服务的旺盛需求，此前提出的3800亿元投资规模在当下看来可能略显不足。