爱奇艺2025Q3财报：营收66.8亿 海外与AI业务驱动股价上涨
爱奇艺（NASDAQ:IQ）今日公布了截至2025年9月30日的第三季度财务业绩。数据显示，该季度爱奇艺总营收达到66.8亿元，其中会员服务收入贡献42.1亿元，环比增长3%。在线广告服务收入为12.4亿元，内容发行收入6.4亿元，其他收入5.9亿元。尽管总营收同比下降8%，但会员服务收入环比实现增长，显示出会员业务的韧性。
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在内容方面，爱奇艺第三季度表现亮眼，剧集、电影、综艺等各类作品持续推出，保持了行业领先地位。热门剧集《生万物》在网台双平台均取得优异成绩，院线电影《捕风追影》票房突破12亿元，成为暑期档爆款。综艺节目《喜剧之王单口季》第二季热度值超过8000，云合市占率领先同类内容。自制动漫《神国之上》热播，《苍兰诀》第二季的回归也带动了忠实用户的追看热情。微剧《缘起三生》《饲养夜色》《临时的天堂》等作品广受欢迎，日均播放时长和会员拉新收入均实现环比两位数增长。
爱奇艺正积极拓展IP生态，将业务从国内市场延伸至海外。海外业务被视为公司的第二增长曲线，第三季度国际版日均会员数创下新高，会员收入同比增长超过40%。巴西、五个西语区市场、墨西哥、印尼等地区的会员收入涨幅均超过100%。大陆剧集的全球影响力持续提升，泰语配音版《朝雪录》刷新了爱奇艺国际版泰语配音剧集的播放时长和收入纪录，并登顶13个市场的热度榜单。本土化内容制作同样表现出色，泰剧《灵魂重生》成为现象级作品，会员收入创下国际版泰剧纪录。
在业务拓展方面，爱奇艺正布局IP消费品和线下乐园等体验业务，以构建更多元的娱乐生态。IP消费品业务从单一的IP授权升级为自营和授权并行，整体收入同比增长超过100%。头部剧集收藏卡片带动自营消费品收入环比增长超70%，产品线已从收藏卡片拓展至更多品类。授权业务方面，头部内容《赴山海》与超过30个商家达成合作。线下乐园建设稳步推进，扬州和开封的爱奇艺乐园正在加紧建设，第三家乐园将落地北京。
AI技术是爱奇艺业务发展的重要驱动力。过去三年，AI已深度融入爱奇艺的运营，包括提升效率、增强货币化能力、赋能内容制作和创新用户体验。第三季度，爱奇艺联合谷歌、字节跳动发起AI短篇创作大赛，并与奥斯卡最佳摄影奖得主鲍德熹合作设立“鲍德熹·爱奇艺AI剧场”，首批作品即将上线。在用户体验方面，AI赋能的“速看”功能通过智能编辑将长视频转化为竖版短视频合集，为用户提供微剧式观看体验。个人智能助手“桃豆”持续升级，提供更精准的视频搜索、内容推荐和剧情问答服务，新推出的“追剧战报”功能增强了用户参与感。
财务数据显示，爱奇艺第三季度成本为54.7亿元，同比下降3%，其中内容成本为40.4亿元，同比下降1%。毛利为12.2亿元，毛利率为18%。费用为13.37亿元，同比下降5%，其中销售、总务和行政支出为9.25亿元，同比增长2%，研发支出为4.12亿元，同比下降8%。运营亏损为1.22亿元，运营亏损率为2%。不按美国通用会计准则计算，运营亏损为2190万元，运营亏损率为0.3%。归属于公司的净亏损为2.49亿元，不按美国通用会计准则计算，净亏损为1.48亿元。
截至2025年9月30日，爱奇艺持有的现金、现金等价物、限制性现金、短期投资和长期限制性现金总额为48.8亿元。爱奇艺还向PAG提供了5.225亿美元的贷款，记录在应收关联方款项项目下。第三季度，爱奇艺用于经营活动的现金净额为2.68亿元，自由现金流为负2.90亿元。
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