11月17日消息，在美国政府的持续施压下，台积电近年来不得不大幅提升对美投资规模，计划斥资1650亿美元建设多座先进制程芯片工厂。目前，其位于亚利桑那州的一期工厂已实现量产。

这笔巨额投资折合1.2万亿元新台币，堪称美国半导体领域数十年来规模最大的投资项目。但台积电面临的关键考验在于如何实现投资回报——要让这笔天文数字的投资产生效益，绝非易事。

今年第二季度，台积电美国子公司交出了一份亮眼财报：一期工厂量产后实现盈利42.32亿元新台币（约合9.65亿元人民币）。但到第三季度，美国公司的利润骤降至0.41亿元新台币。

令人震惊的是，台积电美国子公司利润环比暴跌99%。虽然一期工厂量产带来收益增长，但亚利桑那州二期工厂仍在建设中，预计明年二季度完成设备装机。这段建设期使得公司面临巨额折旧与建厂成本压力，导致利润断崖式下滑。

从去年第四季度至今的这一年里，台积电美国公司的盈利数据如同坐过山车：分别为-49.8亿元、4.96亿元、42.32亿元和0.41亿元新台币。若将四个季度的盈利相加，整体仍处于微亏状态。

目前台积电在美量产的是4nm/5nm制程，接下来还需完成3nm、2nm及未来A16/A14等尖端制程的技术转移。更昂贵的是将采用单价4亿美元的高数值孔径EUV光刻机，每项投入都所费不赀。巨大的折旧与建设成本压力已然显现。

这1.2万亿元新台币的投资能否回本，未来数年间将充分考验台积电在人力资源、供应链管理等方面的本土化运营能力。