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比特币现货 ETF 真的能改变游戏规则吗？华尔街巨头泼冷水
最近加密货币圈子里最火的话题，莫过于各大传统金融机构纷纷申请比特币现货 ETF 了。贝莱德、富达这些大佬的入场，让大家对加密货币的未来充满了期待。甚至有分析师乐观地认为，贝莱德的申请年底就能获批，这无疑给市场打了一剂强心针。大家都觉得，一旦现货 ETF 通过，就会有大量资金涌入，牛市可期！
然而，在一片乐观声中，摩根大通 (JP Morgan) 却泼了一盆冷水。他们发布了一份报告，对比特币现货 ETF 持中性态度，认为即使通过，也无法改变加密货币市场的格局。
摩根大通：现货 ETF 吸引力有限
摩根大通在报告中指出，虽然监管机构批准比特币现货 ETF 的可能性越来越大，但这种产品本身对市场的吸引力并没有想象中那么大。他们认为，在加拿大和欧洲，现货比特币 ETF 已经存在一段时间了，但并没有吸引到大量投资者的兴趣。
更进一步，摩根大通回顾了历史数据，认为比特币基金在 2021 年的表现，已经预示了现货 ETF 未来的接受程度。他们发现，自 2021 年第二季度以来，包括期货和现货支持的比特币基金，几乎没有吸引到投资者的兴趣，过去一年也没有从黄金 ETF 投资者的资金外流中受益。
现货 ETF 相比期货 ETF 的优势
当然，摩根大通也承认，相比期货 ETF，现货 ETF 确实有一些优势。比如，用户可以通过更直接、安全的方式获得比特币资产，并消除购买、转移、储存 BTC 存在的潜在风险。但他们仍然坚持认为，这种优势是有限的。
摩根大通认为，现货 ETF 比期货 ETF 更能反映实时的供需情况，在美国的批准将带来更大的流动性，并提高现货比特币市场的价格透明度。但他们也表示，在一定程度上，比特币现货 ETF 将取代基于比特币期货的 ETF。换句话说，他们认为现货 ETF 只是替代了原有的期货 ETF，并不会带来额外的增量资金。
