三大存储芯片厂商提价超预期，行业或迎涨价潮
华尔街巨头摩根士丹利近日发布了一份名为《内存——最强定价权》的研究报告，深入阐述了对内存行业的最新展望。
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摩根士丹利在报告中上调了韩国两大存储芯片巨头三星电子和SK海力士的目标股价。这一调整源于该机构反复强调的"存储芯片将迎来超级周期"的核心判断。
具体而言，摩根士丹利将三星电子的目标股价设定为144万韩元（较最新收盘价103100韩元溢价约40%）。该行还预测，在牛市行情下，该股可能飙升至175万韩元。
该机构将SK海力士的目标价设为73万韩元（较最新收盘价617000韩元高出约20%），并预估在牛市行情中，该股有望突破85万韩元。
摩根士丹利解释道："存储行业投资逻辑很简单"，并指出"在周期上行阶段，利润率会扩大、股价会上涨、企业创造巨额利润，投资者则从中获得高回报"。
值得关注的是，这是摩根士丹利在大约一个月内第二次上调韩国两大存储芯片巨头的目标价。10月9日，该行将三星电子目标股价上调至11万韩元，SK海力士目标股价上调至48万韩元。
摩根士丹利在最新报告中称，受超大规模人工智能运营商之间竞争的推动，预计动态随机存取存储器和NAND闪存的价格将继续上涨，这些运营商对组件成本的敏感度较低。
此前，摩根士丹利曾发布《寒冬将至》和《存储器——冰山隐现》等报告对存储半导体行业表达了负面看法，但从今年开始转为看好该行业，并认为今年该行业"可能迎来暖冬"。
这一转变的依据是存储半导体超级周期。今年9月，摩根史丹利就发布相关研报，并提出AI浪潮正推动存储芯片行业迎来"超级周期"。
摩根士丹利在最新报告中指出，"DRAM的价格已经超过了历史最高水平。"该行评估认为，"新的（存储）价格峰值通常会催生新的股价峰值，而这一次有强劲的盈利作为支撑。"
该行指出，"人工智能的长期增长动力依然强劲，内存价格的上涨已进入前所未有的领域，考虑到当前周期的强势势头，盈利前景相当可观。"
摩根士丹利特别强调："各方都在争相建设AI基础设施，并基于此开发应用、工具及服务"，同时判断"我们仍处于这一进程的早期阶段"。
事实上，内存价格正在快速上涨。DDR5现货价格已从9月份的7.5美元飙升至20.9美元，涨幅高达336%，远超预期。
摩根士丹利还表示："虽然服务器DRAM价格尚未达到峰值（目前为1美元/Gb，2018年一季度为1.25美元/Gb），但这可作为衡量潜在上涨空间的参考"，并预测，"考虑到人工智能基础设施投资的规模和超大规模客户的动态变化，此次价格峰值将超过2018年初云计算超级周期的高点。"
该行还预测，DRAM价格将在未来几周内继续大幅上涨，而受强劲的企业固态硬盘订单推动，NAND合约价格在第四季度可能会上涨20%至30%。
文章出处：财联社
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