DeFi无常损失是什么?详解其成因与对冲的4种方法
无常损失是DeFi流动性提供者面临的特有风险,指将资产存入流动性池后,因市场价格波动,导致资产价值低于单纯持有时的价值。这种潜在的账面亏损是可逆的。
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无常损失的成因解析
1、无常损失的核心来源于自动化做市商(AMM)的算法机制。为了维持池内两种资产价值的恒定乘积,当一种资产价格上涨时,算法会自动卖出该资产以买入另一种,从而导致上涨资产的数量减少。
2、资产价格的相对变化是直接原因。当您存入流动性池的两种资产价格发生背离,即一个上涨而另一个下跌或涨幅不同时,无常损失就会出现。 价格偏离的幅度越大,无常损失就越严重。
3、之所以称之为“无常”,是因为如果资产价格能够回调至您提供流动性时的初始比例,那么这部分损失便会消失。但如果在此之前撤出流动性,该损失就会从浮亏转为实际亏损。
如何有效对冲无常损失?
1、选择稳定币交易对是一种常见策略。由于稳定币价格波动极小,例如USDT/DAI交易对,因此可以从根本上避免因价格剧烈变化而产生的无常损失,是新手最稳妥的选择。
2、提供相关性高或波动性低的资产对流动性。例如,选择ETH/wBTC这类主流且走势趋同的资产,它们的价格联动性强,可以显著降低价格大幅偏离的风险,从而控制无常损失。
3、利用高额的流动性挖奖励来弥补潜在的无常损失。如果一个流动性池提供的挖年化收益率远高于预期的无常损失率,那么即便存在损失,整体收益依然是可观且正向的。
4、参与仅需质押单一资产的流动性池或使用聚合器。这种机制避免了资产配比问题,让用户在享受收益的同时无需担心资产价格背离,是一种直接规避无常损失风险的有效方法。
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