星巴克携手博裕加速中国扩张：2万家门店新合作布局
星巴克在中国市场的战略布局迎来重大调整。11月4日，这家全球咖啡巨头宣布与博裕投资达成深度合作，双方将共同组建合资公司运营中国零售业务。根据协议，博裕投资将持有合资企业最高60%股权，星巴克保留40%股权，并继续作为品牌与知识产权的拥有者及授权方。
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在此合作框架下，星巴克中国零售业务的整体估值超过130亿美元，具体构成包括向博裕出让控股权益的收益、星巴克保留股权的价值，以及未来十年以上持续收取的授权经营费用。基于约40亿美元企业价值（不含现金与债务），博裕投资将获得相应权益份额。
新成立的合资企业将继续以上海为总部，管理全国8000家星巴克门店。双方确立了明确的扩张目标，计划在未来逐步将门店数量提升至2万家，重点加强中小城市及新兴市场的布局。星巴克董事长兼首席执行官倪锐安特别强调，博裕投资在本地市场的专业能力将显著加速这一进程。
作为中国另类资产管理领域的领军机构，博裕投资自2011年成立以来已构建起覆盖私募股权、公开市场、基础设施及创业投资的多元化平台，投资组合超过200家企业。该公司合伙人黄宇钿表示，将深度融合星巴克的全球行业领导力与本土市场洞察，为中国消费者打造更具创新性的咖啡体验。
最新财务数据显示，星巴克中国业务呈现稳健增长态势。2025财年第四季度收入达8.316亿美元，同比增长6%，实现连续四个季度营收增长；全年收入31.05亿美元，同比增长5%。截至财年末，中国门店总数达8011家，覆盖1091个县级市场，其中第四季度新增83家门店，新进入47个县级市场，全年新增415家门店。
星巴克中国首席执行官刘文娟指出，此次战略合作将充分释放市场潜力，不仅为消费者提供更优质的高端咖啡体验，也为8000余名"绿围裙"员工创造更广阔的职业发展空间。她特别强调，合作彰显了星巴克深耕中国市场的长期承诺，将推动精品咖啡行业整体升级。
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