2025年10月27日，微软在其最新财报中披露了一笔高达47亿美元的支出，约合人民币335.04亿元。这笔款项被归类为“其他净支出”范畴，但并未进一步说明其具体构成。根据财报内容，这笔支出源于“按权益法计投资的净确认损失”，外界普遍推测其与OpenAI相关。然而报告中并未明确提及该公司名称，亦未将其列为关联方。

按照美国会计准则规定，若一家公司对另一家公司持有20%至50%的股权，即被视为具有重大影响，应采用权益法进行会计处理，并须在财务报表中充分披露双方之间的重大关联交易及其财务影响。分析认为，微软与OpenAI的合作关系符合这一标准。近期OpenAI在二级市场的估值已达到约5000亿美元，折合人民币约3.56万亿元。即便微软因协议中的利润上限或合作架构等因素导致持股比例低于49%，其所持股份的公允价值仍可能超过1000亿美元，约合人民币7128.55亿元。

值得注意的是，在截至2025财年结束的资产负债表中，微软列示的对OpenAI投资总额不足60亿美元，约合人民币427.71亿元，与前一财年持平。这一数据引发了多种解读：一种可能是，微软所承担的投资亏损已完全抵消了账面价值；另一种可能是，此前承诺投入的137.5亿美元尚未全部计入会计账户。目前尚无公开信息能够确认实际情况。

若OpenAI的运营亏损持续扩大，而微软仍不披露其在基础设施等方面的实际投入成本，则市场对其人工智能业务真实财务状况的了解将长期受限于推测。微软将于10月29日发布2026财年第一季度财报，届时若仍未将OpenAI列为关联方，投资者将难以从公开文件中获取确切信息，只能依赖文本细节推断双方关系的实质进展。