Vertiv财报超预期：数据中心需求加速，摩根大通看好合理估值
Vertiv第三季度的订单量实现了约60%的同比增长，推动其积压订单总额攀升至创纪录的95亿美元。摩根大通随后将Vertiv的目标股价上调至230美元，并指出AI驱动的数据中心需求正从“光速级”迈向“超高速”发展通道。凭借强劲的订单储备与项目储备，Vertiv有望在2027年的业绩表现超越当前市场共识预期达50%以上。
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作为数据中心电源与散热解决方案的关键供应商，Vertiv正乘着AI时代的东风，驶入前所未有的增长快车道。
被誉为“AI液冷龙头”的Vertiv最新季度财报显示，其销售额、利润率及每股收益等关键指标均实现超预期增长。其中销售额达26.76亿美元，同比增长约28%，超越公司指引上限。调整后每股收益为1.24美元，显著超出市场普遍预期的0.94至1.00美元区间。
更值得关注的是，据摩根大通10月23日发布的报告，Vertiv季度新增订单同比激增60%，订单出货比提升至1.4倍，推动积压订单总额创下95亿美元的历史新高。这一强劲势头促使该行将Vertiv目标价从206美元上调至230美元，并维持“增持”评级。
摩根大通表示，Vertiv的业绩表现，尤其是其订单与积压订单的强劲增势，成为本次财报的最大亮点。该行分析师C. Stephen Tusa, Jr指出，数据中心的需求周期似乎正在从“光速”向“超高速”阶段跃升。
摩根大通：上行空间巨大，2027年业绩或超共识50%
分析师认为，尽管Vertiv股价今年已大幅上涨，但其风险回报依然极具吸引力。
公司庞大的积压订单为未来几年的业绩提供了坚实基础。摩根大通分析模型显示，虽然其对Vertiv 2026年和2027年的每股收益预测已较市场共识高出15-20%，但他们看到了一个“合理的乐观情景”。
在该情景下，基于公司庞大的积压订单和持续强劲的项目储备，2027年每股收益可能达到9美元，比当前的市场共识高出30-50%。
估值虽高但合理，增长前景才是关键
Vertiv的股价在过去一年中表现优异，其估值已处于行业较高水平。然而，摩根大通认为，这种溢价是合理的。
报告分析称，从市盈率相对盈利增长比率来看，考虑到其行业领先的增长前景，Vertiv的估值依然是“最具性价比”的选择之一。
摩根大通强调，市场共识可能仍低估了Vertiv的增长潜力。该行指出，基于其自身预测，Vertiv的2026/2027年市盈率为31倍/25倍，已低于市场共识的36倍/31倍；而在其乐观情景下，市盈率将进一步降至28倍/20倍，估值则更具吸引力。
转自：华尔街见闻
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