近日，启承资本创始合伙人兼管理合伙人常斌在创业黑马平台上分享了他对中国消费市场的深度观察。作为长期深耕消费赛道的投资专家，他通过多个鲜活案例分析了当前消费市场的分化现象，为创业者揭示了新一轮增长机遇的方向。

常斌指出，当前线下商业呈现出显著分化：一些传统商场门可罗雀，但上海大悦城、北京合生汇等创新商业体依旧人气不减。这种分化源于消费需求的持续升级——缺乏个性的购物场所逐渐失去吸引力，而能够不断创新、精准匹配需求的商业形态则持续获得青睐。以超市行业为例，胖东来、比优特等区域零售企业通过深度本土化运营，在行业寒冬中实现了逆势增长。

消费市场的结构性变化更为明显。一二线城市受到金融、互联网等行业调整影响，消费信心承压；而三四线城市则展现出强劲活力。常斌特别提到，高线城市人才向二三线迁移的趋势，带动了瑞幸、蜜雪冰城等品牌在下沉市场的爆发。在这些万店连锁品牌中，超过60%的门店布局在三线以下城市，印证了"下沉市场成为主流消费场"的市场判断。

在投资实践层面，启承资本通过钱大妈、锅圈等案例验证了社区商业的创新潜力。钱大妈创新性地将"日清模式"与阶梯折扣相结合，既保障商品新鲜度，又通过游戏化促销激发消费热情，在广东市场实现了从200家到2000家门店的跨越。锅圈食汇则通过整合上游供应链，去除中间环节，为消费者提供高性价比的冷冻食材，构建起覆盖全国的万家门店网络。

面对"万店连锁是否需要资本驱动"的疑问，常斌明确表示商业模式设计才是核心。他以零食很忙为例，该品牌通过优化加盟体系、强化供应链管控，在没有依赖外部融资的情况下实现超15000家门店的布局。成功的万店模型需要构建生态系统：总部作为模式设计者与供应链组织者，与数千个加盟商共同服务消费者，形成利益共享机制。

辨别真伪万店品牌的关键在于两点：其一，是否为消费者创造真实价值，如产品品质、服务效率、性价比等；其二，盈利模式是否健康。常斌以锅圈为例，其通过自建工厂与优化物流，将加价率控制在合理范围，既保障加盟商利润，又维持终端价格竞争力。这种"后端重投入、前端轻运营"的模式，成为判断加盟品牌可持续性的重要标准。

在新品牌崛起路径方面，常斌揭示了"线上起家、全渠道发展"的新趋势。十月稻田通过京东等电商平台，用8年时间从零做到十亿规模，并在线下渠道扩张后三年内突破五十亿营收，最终成功登陆资本市场。这类品牌抓住新兴渠道红利，以数字化运营实现供应链的扁平化，将新鲜大米从工厂到餐桌的周期缩短至3-5天，重新定义了农产品流通效率。

食品饮料领域的创新同样印证了消费者需求驱动的逻辑。果子熟了品牌敏锐捕捉到女性消费者对无糖茶"去苦涩化"的需求，推出栀子乌龙、竹香龙井等花香系列，迅速跻身行业前列。这种基于细分人群的精准创新，正在多个品类中催生新势力。

对于供应链企业转型品牌化的路径，常斌提出能力矩阵理论。成功品牌需要同时具备消费者洞察、产品开发、渠道运营、供应链管控等核心能力。供应链企业若想转型，需要补足用户需求理解与品牌运营能力；而品牌企业自建工厂时，则需评估能否在上游环节建立差异化优势。

据了解，创业黑马即将推出"百亿消费冠军专题营"，由常斌带领启承资本团队系统解构消费投资方法论。课程覆盖日本消费经验本土化、增长战略设计、产品开发体系等模块，并深度剖析十月稻田、钱大妈等被投企业的实战案例。目前该课程仅余少量名额，创业者可通过扫描文末二维码报名参与。