常斌：线下消费分化中现机遇，专业品类万店连锁将培育百亿冠军
启承资本创始人兼管理合伙人常斌，同时也是黑马加速导师，近日与创业黑马副董事长罗浛予展开了一场深度对话，聚焦当下消费市场的变化与趋势。常斌在消费投资领域经验丰富，曾主导京东集团战略投资工作，2016年创立启承资本后，专注于消费赛道投资，成功助力十月稻田、锅圈食汇、源氏木语等众多知名品牌发展。
对话中，罗浛予率先抛出问题：如今线下商场顾客稀少，部分刚需用品还降价，这背后反映了怎样的消费趋势？常斌回应称，当下确实处于消费转变的关键节点。部分商场即便在周末也门庭冷落，外卖小哥的数量倒显得更多。不过，像上海大悦城、北京合生汇等商场，依然人潮涌动。这表明消费者群体在不同场景下出现了明显分化。
常斌进一步分析，商场若千篇一律，缺乏创新，就难以吸引消费者。反之，若能持续创新，从消费者需求中挖掘商机，无论是何种新业态，都有机会赢得用户青睐。他举例道，近年来，不少中国超市老板前往许昌学习胖东来的经营模式，就是行业积极探索创新的体现。
从消费者信心层面看，常斌指出，过去两年，一二线城市市场面临一定压力。金融、互联网、教育等行业遭遇挑战，使得相关从业者普遍压力增大。然而，三线四线城市的普通消费者消费信心较为充足。不少高线城市的人陆续选择迁往二线甚至三线城市生活，工作与生活的平衡感是重要考量因素。
在消费市场结构变化方面，常斌提到，瑞幸、蜜雪冰城、锅圈、鸣鸣很忙等万店连锁集团发展迅速，其中60%以上的门店都开设在三线以下城市，也就是下沉市场。基于此，常斌明确将下沉市场定义为“中国正在崛起的主流市场”。
当被问及消费分化与新主流市场是否体现在投资实操中，以及投了哪些体现投资理念的项目时，常斌回忆起启承资本的创业历程。2016年从京东离职创办启承资本时，他就在思考中国新一代零售的模样。起初，他考虑线上新业态是否会取代线下业态，但2017年对钱大妈的了解改变了他的看法。
常斌讲述了一个亲身经历的故事：他的朋友母亲住在深圳，楼下开了钱大妈门店后，就再也没去过菜市场或大超市买菜。为此，常斌专程前往深圳，在钱大妈门店观察了一个下午。这家六七十平米的门店，提供肉菜鱼等一日三餐所需的基础食材。消费者表示，这里的肉菜品质好，且就在楼下，比去超市更方便。晚上7点后，钱大妈“不卖隔夜肉”的促销策略开始生效，门店商品每半小时降价一折，七八点钟时店里十分热闹，大妈们甚至放弃跳广场舞来抢购打折商品，晚上9点结账时货架就已售空。
这次观察让常斌看到中国线下业态的巨大投资潜力。钱大妈当时约有200多家店，启承资本投资后，短短几年内，仅在广东就发展到2000多家店，实现百亿收入，这充分证明中国线下消费市场大有可为，采用新模式甚至有机会迈向千店连锁、万店连锁。
此后，启承资本沿着这一路径继续布局。2020年，他们发现了在全国范围内做冷冻食品连锁体系的锅圈；2017年，投资了以高品质打造中国版711的新佳宜；2020年，又遇到零食很忙，其与赵一鸣合并成立鸣鸣很忙集团后，发展迅猛，到2024年年底已拥有超过15000家店，收入达550多亿，成为中国零售历史上成长速度最快的企业之一。
常斌总结道，这些企业都围绕社区场景，服务消费者的一日三餐和基础食品需求。未来，中国线下专业品类的万店连锁将是一个极具潜力的创业赛道，有望培育出更多赛道冠军，实现百亿收入。
基于这些投资经验与思考，常斌特别推荐了黑马百亿消费冠军专题营。他将带领启承资本消费专家团队，全面公开10年陪伴式价值创造体系，涵盖10多家被投企业价值创造案例、日本经验本土化落地、增长战略屋、产品开发等内容。活动详情可通过文末扫码报名了解。
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