加密市场震荡：是回调还是熊市信号？
还记得去年年底那波加密货币的狂欢吗？可惜好景不长，从12月中旬开始，市场就有点蔫了。这周二公布的漂亮国就业数据和服务业通胀，直接给市场泼了盆冷水，大家对漂亮联储降息的预期一下子就降温了，甚至有人觉得今年可能就降一次息。受这影响，比特币从10万美元以上跌到了9.25万美元，以太坊也从3700美元跌到了3208美元。
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其他加密货币也没好到哪去，很多币种这两天直接把年初的涨幅都跌没了。DeFi板块的USUAL、ENA、PENDLE，模因板块的WIF、PEOPLE，公链二层板块的APT、TIA、ADA，还有AI板块的VIRTUAL、WLD、ARKM，全都跌得惨兮兮。
这次下跌是熊市来了吗？
虽然比特币现货ETF从1月3号开始连续三天净流入，甚至有两天单日净流入超过9亿美元，但以太坊现货ETF的表现就比较一般了。而且，1月8号的数据显示，漂亮国比特币现货ETF净流出高达5.69亿美元，以太坊现货也净流出了1.59亿美元，这对于本来流动性就不足的市场来说，简直是雪上加霜。
稳定币方面，USDT的市值在1月1号之后不断缩水，后来开始回升，现在暂时稳定在1375亿美元附近。不过USDC的表现就比较亮眼了，从439.5亿美元一路涨到了460亿美元左右，净流入超过20亿美元。USDC的用户大多是漂亮国人，这可能说明漂亮国的资金还在持续买入。
USDC的表现，似乎暗示着市场还有一线生机。
那么，币价持续下跌的原因是什么呢？
“丝绸之路”的巨额比特币获准出售
1月9号，有消息称漂亮国有关部门已经获准处理“丝绸之路”案中扣押的69370枚比特币（价值约65亿美元）。据说有关部门以比特币价格波动为由，要求出售这些资产。虽然这消息一出，比特币短暂下跌了1%，但很快又回升到了94000美元。
目前还不确定漂亮国有关部门会在什么时候出售这些比特币，而且距离特朗普正式上任还有几天，他之前可是说过上任后不会卖出任何一枚比特币的。
据数据显示，漂亮国有关部门目前持有198109枚比特币，价值约185.9亿美元；还持有54753枚以太坊，价值约1.813亿美元。
漂亮联储降息预期大幅下降
1月8号晚上，漂亮国12月的ADP就业人数为12.2万人，低于市场预期的14万人，创下了2024年8月以来的最低水平。漂亮国至1月4号当周的初请失业金人数为20.1万人，创下了2024年2月17号当周以来的新低。这两项数据都表明漂亮国市场经济依然强劲，降息预期进一步下降。
1月9号凌晨，漂亮联储会议纪要显示，委员会成员预计2025年的降息步伐将显著放缓，预计全年仅降息75个基点。市场期货价格则显示，2025年的政策宽松程度可能略低于这一预期。总而言之，市场对未来一年利率的走向，还是有很多不确定性。
漂亮联储理事沃勒表示，虽然2024年末通胀有所停滞，但基于市场预期和短期通胀数据，漂亮国通胀形势仍在持续改善。他预计2025年通胀将继续下降，支持进一步降息。但他同时也强调，漂亮国经济基本面依然稳健，就业市场没有明显走弱的迹象。对于2025年降息次数，漂亮联储官员的意见分歧很大。他认为，虽然通胀进展缓慢，但中期通胀将继续向2%的目标迈进，进一步降息是合适的。
数据显示，漂亮联储1月维持利率不变的概率为95.2%，降息25个基点的概率为4.8%。到3月维持当前利率不变的概率为60.9%，累计降息25个基点的概率为37.3%，累计降息50个基点的概率为1.7%。
随着漂亮联储降息概率变小，市场流动性注入放缓，市场价格上涨乏力。即将于1月15号公布的消费者价格指数通胀数据，可能会再次给加密市场带来不小的波动。
未来走势
比特币与标准普尔500指数的相关性已经回升到了0.88，表明两个市场再次同步，这可能意味着之前的背离趋势已经发生了转变。Bitwise欧洲研究主管认为，这种相关性是由于宏观经济因素，包括漂亮联储修改后的降息预测和美元走强，这些因素继续给加密货币和传统市场带来压力。虽然比特币有强大的链上支持，但它的走势越来越受到市场趋势的影响，这表明未来可能存在短期风险。
有报告指出，全球流动性的波动可能会对比特币带来压力，数据显示流动性变化通常领先比特币价格走势约13周。随着美元走强，以美元计价的全球流动性开始收紧，暗示比特币可能在近期进入盘整阶段。
然而，这种盘整可能只是暂时的。总的来说，风险资产（尤其是比特币）依然展现出积极的长期潜力。尽管如此，在流动性环境较弱的情况下，交易者应该保持谨慎。
有研究主管表示，比特币价格在2024年底创下历史新高后下跌，当时机构投资者抛售了大量比特币，但现在他们又开始以低于10万美元的价格购买比特币了。
数据显示，在12月21号之后的一周内，持有大量比特币的账户抛售了79000枚比特币，但在比特币近期回调后，该群体又在比特币价格低于95000美元时开始囤积。这或许暗示着，市场正在经历一次调整，而聪明的资金正在趁机入场。
