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英伟达财报解析:营收大增股价却跌,中国市场成隐忧

英伟达财报解析:营收大增股价却跌,中国市场成隐忧

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2025-08-29
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8月28日,全球芯片巨头英伟达发布截至2025年7月27日的2026财年第二季度财报。报告显示,公司单季营收高达467.4亿美元,同比增长56%,超越华尔街460.6亿美元的市场预期。实现净利润264.22亿美元,同比攀升59%;调整后每股收益1.05美元。

核心业绩表现

英伟达预计第三季度营收将达到540亿美元(上下浮动2%),大幅高于分析师531亿美元的普遍预期。值得注意的是,公司第二季度毛利率维持在72.4%的高位。

业务部门表现

  • 数据中心业务:营收411亿美元(同比+56%),其中338亿来自GPU芯片销售
  • 游戏业务:营收43亿美元(同比+49%)
  • 专业可视化:营收6.01亿美元(同比+32%)
  • 汽车与机器人:营收5.86亿美元(同比+69%)

财报发布后,英伟达股价在盘后交易中下跌3%。今年以来公司股价已累计上涨35%,远超纳斯达克指数12%的涨幅。

CEO黄仁勋重要表态

黄仁勋在财报会议中强调:"Blackwell AI平台正在经历爆发式增长,Ultra版本已进入全面量产阶段。这场AI竞赛才刚刚开始,Blackwell正是这场竞赛的核心基础设施。"

针对中国市场,黄表示:"中国目前是全球第二大计算市场,聚集了全球约50%的AI研究人员。美国科技公司必须重视这个潜在规模达500亿美元的重要市场。"

未来展望

英伟达CFO科莱特·克雷斯预计,到2030年全球AI基础设施投资规模将达到3-4万亿美元。她同时透露,若能获得出口许可,H20芯片本季度可贡献20-50亿美元营收。

市场分析人士普遍认为,英伟达财报反映出全球AI基础设施投资依然强劲。创意策略公司CEO本·巴贾林指出:"若恢复对华销售,英伟达业绩还有显著提升空间。"

"如果这款芯片获批,市场需求将会非常巨大。它比中国能生产的任何芯片都要好得多。" —— 兰德公司技术分析师伦纳特·海姆

来源:https://www.163.com/tech/article/K82CB2VL00097U7T.html
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